申昊科技：景顺长城、朱雀基金等11家机构于3月9日调研我司

2022年3月9日申昊科技（300853）发布公告称：景顺长城刘力思、朱雀基金陈亚博 正心谷 董智毅 健顺 汪湛帆、上海紫阁薛奇 聆泽 林奇 LMR 应豪、Dalton邢星、LMR应豪、May Flower李武跃、福建泽源资产朱在道、Artisan顾思伦、养生堂关子基金范静晗、行知创投周峰、中金公司刘倩文 曲昊源于2022年3月9日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司前三季度营业收入同比下降12%,但是全年收入同比增长25.8%,原因?

答：2021年电力市场需求增加，公司加大市场拓展力度，主营业务发展良好，全年营收同比增长25.8%。前三季度营收下降但第四季度实现较大幅增长，主要有以下原因：公司电力领域客户以两大电网公司及其下属企业为主，该类公司通常具有严格的采购计划，预算约束较强，项目的执行与实施相对集中于下半年，所以公司生产、销售存在明显季节性波动；2021年前三季度受疫情影响公司部分订单交付延期至第四季度。

问：公司2021年净利率为23.4%,比上年同期有所下降,影响因素是什么?

答：2021年主要受产品结构调整及原材料价格波动的影响，净利率略有下降。

问：省外市场拓展情况怎么样?

答：公司省外市场业务拓展良好，2021年前三季度省外营业收入占比为40.19%，2021年全年具体情况请关注公司拟于2022年4月28日披露的年度报告。

问：公司应收账款的回款周期如何?

答：公司的应收账款大部分账龄都集中在一年内，主要系公司下游电网客户的财务收支实行严格的预算管理，付款审批程序相对复杂，该结算方式使得货款回收周期相对较长。但考虑到电网公司信誉较好、具有较高的资信水平和偿债能力，应收账款的坏账风险较小。

问：公司经营活动现金流是否存在潜在下降压力?

答：公司经营情况良好，盈利能力较强，且公司电力领域客户以电网公司为主，客户质地优良，货款回收确定性较高，经营活动现金流入的持续性较高。2019年、2020年和2021年前三季度，公司经营活动现金流入分别为3.55亿元、3.70亿元和2.98亿元。同时，公司目前账面货币资金充裕，能够保障经营活动的正常进行。

问：公司的带电作业机器人进展怎么样?

答：带电作业是近年来行业发展的趋势，其中包含诸多应用场景，包括输电线路带电作业、开关室带电作业。公司主要是从开关室带电作业场景去切入，推出巡检+操作一体化的智能操作机器人，巡检发现问题时能够运用人工智能解决问题，进一步提高机器人、人工智能应用水平。目前，公司开关室操作机器人订单已落地，输电线路带电作业机器人在研发中。

问：公司在电力领域的主营产品中智能机器人和智能电力监测及控制设备是什么关系?

答：公司电力领域目前主要产品分为两大类：智能机器人和智能电力监测及控制设备。这两类产品是公司在电力领域为满足客户需求，并根据特定使用场景而推出的不同产品，在智能监测检测领域为互补关系。

问：轨交业务有哪些进展?

答：经过前期试挂试验，公司轨道交通线路巡检机器人首个订单近期成功落地。公司将密切关注杭州机场轨道快线、杭海城际铁路等项目后续招投标情况，具体进展还请投资者关注后续公告。

问：公司未来的战略规划?

答：公司未来3-5年会一直立足工业设备监测检测及故障诊断领域，深耕电力市场稳步发展的同时，重点拓展轨道交通，同时探索和布局煤炭、油气化工等其他工业领域，保持公司业绩可持续发展。

问：公司可转债进度如何?

答：公司已于2022年2月18日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意杭州申昊科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2022〕233号），目前项目正常推进当中，请投资者关注后续公告。

申昊科技主营业务：专注于工业设备检测及故障诊断领域的智能机器人和智能监测及控制设备的研发、制造、推广及应用

申昊科技2021三季报显示，公司主营收入3.24亿元，同比下降12.32%；归母净利润3462.32万元，同比下降59.83%；扣非净利润3111.22万元，同比下降59.41%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入7241.74万元，同比下降56.02%；单季度归母净利润-735.15万元，同比下降117.87%；单季度扣非净利润-830.01万元，同比下降123.54%；负债率18.96%，投资收益375.83万元，财务费用-328.36万元，毛利率53.21%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为51.52。证券之星估值分析工具显示，申昊科技（300853）好公司评级为3.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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