我在2021年9月写过一篇关于以太坊合并前后巨大变局的深度长文，没看过的朋友建议先看看，里面有不少干货，其中有些预测还是比较准的：全面深度解读以太坊2.0结束挖矿前后大变局1

一、是否真的能在2022年9月19日合并？

不能！这是市场对合并时间的最大误读！我找遍了所有新闻媒体以及自媒体大V，几乎没有人对这个合并日期产生过质疑，以下是被传阅最多的中文翻译稿：

大家看得都很嗨，因为项目方首次以精确到“天”的方式，官宣合并时间，直接导致ETH和ETC等相关受益币种狂飙30-40%，远远跑赢其他币种。我查阅了英文原文后，其实人家没说9月19日那天合并，那天只是一个重新启动难度炸弹的时间点而已，启动难度炸弹不代表合并啊，矿工们在难度炸弹启动后是可以继续挖的，继续有收益。希望早日合并的人又空欢喜了吧，那究竟什么时候才能真正合并？容我慢慢讲解，最后我会给出一个大概时间点。

二、难度炸弹的作用是什么？如何实现分化矿工？

难度炸弹就是以太坊合并过程中的一个配套措拖，主要目的是防止在合并过程中，分叉出一个新币出来，这样既不利于以太坊整个生态群体的团结，也会导致极大混乱，毕竟现在的以太坊已经不是五年前分叉出ETC时的以太坊，而是一条承载了大量代币和生态应用的公链之王。五年前的以太链并没有什么项目在跑，代币也少得可怜。

难度炸弹启动后，随时间递增（实际是区块高度）来指数级增加挖矿难度，导致矿工的整体收益越来越少，由于矿工显卡的能耗比存大较大差异，一部分能耗比差的显卡，会由于达到关机价（或收益低于其他币种）而率先离开，能耗比优秀的显卡会留下继续挖，直到不能挖为止。简单而言，难度炸弹就是用来分化矿工，不至于在切换的时间点上，让900T的全网算力突然没有收益，这样容易令矿工们愤怒地组织起来，一起分叉继续挖旧链，毕竟算力巨大嘛。

我举一个的比喻来解释一下：假如有一间1000员工的公司，老板打算采用自动化和智能化设备来优化生产，计划裁掉三分二的人手，如果这么多数量的员工在同一天被裁掉，那么这些员工必定很愤怒地串联起来，会有较大概率组建一家新公司，与原公司竞争，干同样的产品，抢原来客户，利用原来的技术。这绝不是老板想看到的结果，于是换一种方案：分批裁员。每个月只裁50个员工，大约一年完成裁员目标，这样，每月被裁的员工人数不多，职能不全，实力不大，组建新公司的动力就不大了，只好乖乖地另找别的公司上班。这就达到分化的目的！

以太坊通过难度机制，可以让全网算力慢慢地、一步步降下来，矿工们有序离开…… 然后再在某个时间点，突然转到PoS机制。当剩余的矿工们算力不足时，也就没有动力去分叉了。

三、究竟合并的具体过程是怎样发生的？

首先让我们先明确一下合并的具体定义：前一个区块，由PoW矿工机器来打包，下一个区块，立马切换到PoS由验证者打包！！！

也就是说，从合并后的第一个区块起，PoW矿工们将再也收不到任何ETH收益！旧的PoW链会保留下来， “合并”更准确的用词是“切换”，PoW和PoS不会同时工作，而是把打包区块的工作，彻底从PoW切换到PoS，这个切换过程发生的那天，就叫以太坊合并日！我敢保证，那一天全球各大媒体都有海量的新闻报道，一定非常热闹，因为，在那天，有大量矿工，将集体失业！！！其新闻影响力不会亚于5月份的Luna崩盘。

我是怎么推测出“9月19日合并”是一种误读？

从去年12月的推迟难度炸弹五个月后，其实难度炸弹已经在今年5月份悄悄启动了，区块间隔从平均13秒，到6月30日的平均16秒，项目方最终决定要再延迟2个半月，也就是今年9月中左右重新启动炸弹，于是7月1日的出块时间又被重新拉回到13秒。根据http://wenmerge.com（一个全程跟踪合并的专业网站）显示，炸弹启动时间延到9月11日，与官方人士的说法9月19日有些差距，我认为wenmerge的动态指示会更可信，因为炸弹启动是根据区块高度来定，而区块高度则与动态的全网算力有关，算力波动大，区块高度到达的时间会受影响，如果想准确预估启动的时间，只能实时观察区块高度来评估。

所以，无论怎么看，9月19日都不可能是一个合并的日期！！！

难度炸弹启动时间倒数计时

另外，要介绍一个在合并过程中，起重要作用的参数：TTD（最终目标难度），这个TTD决定了什么时候以太坊主网“突然”切换到PoS。其原理是，项目方会在难度炸弹启动后，公布一个TTD数值，什么时候公布不知道，相当神秘，估计提前两周官宣TTD数值吧，让你们无法太早猜到具体合并时间。这个TTD值就决定了究竟要分化多少矿工算力，才进行切换。举个例子，目前全网算力大概900T，随着难度炸弹启动，难度随时间指数级增长，币收益随时间指数级减少，于是矿工被迫逐渐离开，全网算力下降，800T、700T、500T、300T……

究竟项目方会在哪一刻突然切换呢？假如TTD设得太小，800T就切换成PoS，那余下的矿工能量很大，分叉随时可能发生；但如果TTD设得太大，等全网算力剩100T时才切换，分叉概率是少了，但同时要忍受出块时间会变得很长，公链性能严重下降，使用者可能抱怨很大，这是一个矛盾，只能取个平衡点。

合并的具体过程简单归纳如下：

难度炸弹启动 -> 出块时间延长 -> 矿工逐渐离开 -> 全网算力下降 -> 设置TTD -> 到达最终目标难度 -> 从PoW切换至PoS（实现主网合并）

四、真正合并的时间点预测

对于PoW矿工来讲，尤其是持有能耗比优秀的显卡和芯片机的那些矿工们，自信能坚持留到合并的最后一刻，他们是最关心具体合并时间的群体之一，既然9月19日不是一个合并时间，那就继续挖矿呗，回报周期又可以重新计算，美滋滋。由于主网的TTD没有公布，我只能结合一些数据来推测项目方的想法。

以太坊出块时间的变化

上图所示，今年5月中到6月底的炸弹启动周期里，出块时间从13秒延到16秒，相当于币收益在启动1个半月后，大约减少了20%。就拿目前数量最多，能耗很差的588显卡来分析，结合电费和其他币收益的情况，1个半月时间完全没办法逼退588显卡，20%的币收益降幅，顶多逼退了一些电费高的矿主。残余算力依然巨大，可见炸弹启动1个半月后，基本达不到分化目的。

截止2022年7月24日 588显卡在各币种的收益对比

截止2022年7月24日各种显卡电费占比从高到低排列

再看看出块时间那张图，2017年炸弹也曾经启动过，并且在半年时间里出块时间从14秒延长到30秒，币本位收益下降一半，这个降幅大约可以逼退200-300T的算力，至少像588这种显卡要出局。但别忘了，这得在炸弹启动后，还要等上半年时间，而且还得忍受以太坊性能的大幅下降…… 关键是，只减了300T算力足够吗，还有600T巨量在挖啊，愤怒起来连他们自己都怕 :-)

个人觉得，如果在9月19日后还要再等半年才迎来真正合并的话，最愤怒的不是矿工，而是那些质押了ETH和持有ETH现货的人，以太坊如果再不赶紧切换PoS，这链得废了，交易成本高、性能差、生态应用纷纷迁移到其他更有竞争力的公链……

截止至2022年7月以太坊在公链生态占比，从2021年前的95%，一直下滑至58%

由于以太坊在显卡矿圈里一家独大，独大到什么程度，其他显卡币加起来的总收益或总算力，都不到它的二十分之一，所以在驱赶矿工时，其他显卡币种根本接不住这么多转移过来的算力。举个例子，你现在看到同一张显卡，挖ETC的收益好像只比挖ETH的少三分一而已，但实际在逼退以太坊算力的时，ETC是接不住的（除非ETC价格大涨），因为ETC的全网算力太低了，稍有算力增加，收益就会大减，结果人家还是留在以太坊挖。

因此，我预测实际逼退以太坊矿工的因素，还是因为电费。这是当时项目方设计难度炸弹时没想到的，以太坊居然会一家独大到这种程度，没有其他币种能快速接收以太坊算力的情况下，难度炸弹的难度增长就显得太慢了，半年才降一半收益，受不了。从收集到的官方消息，也没有修改难度炸弹系数的消息。

要预测大概什么时候真正合并，还有一个问题需要思考：究竟以太坊团队能容忍多长的出块间隔？幸亏现在熊市，我预估容忍度会高一些，回顾 Tim Beiko（目前团队里的最核心人物）曾经有过几次关于出块间隔的表述：

综合以上因素，我认为最有可能的TTD会设计在今年12月中左右实施真正合并！！！

这时距离9月中的炸弹启动大约只有三个月，币收益下降30%，出块间隔大约是22秒，但残余算力仍有700T，难度炸弹的实际分化效果并不大，聊胜于无吧。最后这些残余算力会不会分叉，就看矿主们的心情和远见咯。我个人对此抱乐观态度，仍然认为分叉概率低于20%。具体逻辑可以参考本文开头的链接。

五、回应一些被误解的观点

1、这次合并还会跳票吗？毕竟之前已经延迟无数次了。

答：大概率不会了！概率是多少，95%吧！以太坊团队的整个开发工作、各种会议讨论，都是挺公开的，在Github、Twitter上都可以查到大量信息，从一直跟踪的消息来看，这次大概率没跑了，因为在真正主网合并前，四个测试网KILN、SHADOW FORK、ROPSTEN、SEPOLIA已经分别顺利完成合并测试，也在当中修复了不少BUG，没发现很大的BUG，8月份会启动最后一个测试网GOERLI合并测试，预期也不会太掉链子，从项目研发的角度来看，此项目完成度已经相当高，8月是最后一次QC。

2、为什么以太坊合并这么艰辛，多次跳票，是庞大的矿工群体与质押验证者们的利益博弈吗？故意拖延？

答：并不是。从以太坊项目诞生起，就已经计划好最终要转变为PoS机制，只是早期低估了技术难度，导致从两年前才正式启动过渡。从两年前各种生态项目在以太坊链上大爆发起，矿工们的利益就越来越不受重视，话语权越来越小，而解决交易性能、降低手续费才是项目方的头等大事。从EIP1559的强行通过，就知道矿工们已经没剩多少叫板的能力，但凡矿工还有点能量，这个EIP都不会通过，明显是一个只损害矿工利益，而交易者没受益的提案，性能一样很烂，手续费一样很高，矿工收益却大减。 所以说，矿工根本没有能力拖延合并的时间，研发团队也不会站在矿工的短期立场考虑，多次跳票，真的就是纯粹技术问题导致，仅此而已！

3、切换PoS机制后以太坊网络就能立刻变得很快吗？手续费立马就能降下来？

答：都不能！根据V神的说法，合并后的出块间隔大约在12.5秒左右，跟合并前差不多。只是改变了一下共识机制而已，真正要提高交易速度要在分片功能实现后，手续费下降也需要等分片功能，所以一般人是完全感觉不到合并的发生，只有矿工感受最深。合并后，在较长一段时间内，GAS手费依然很高，但维持以太坊这条公链的运行费用却低了很多，因此以太坊突然变成唯一能盈利的公链，很神奇！有兴趣可以看看这篇文章：https://www.blocktempo.com/the-first-profitable-blockchain/

4、合并后质押在验证节点的币立马就能赎回吗？这些质押币的重新流通是否会造成一波很大的抛压？

答：不能！需要在合并后的第一次升级才会增加赎回功能，而且赎回会有限制，控制每天赎回的数量，当赎回的数量较多时需要排队，减少对市场的冲击，其他公链常见的做法是赎回需要一定的解锁时间。另外，我认为质押币的重新流通不会造成很大抛压，截止7月约有1300万枚ETH质押，只占总量11%，质押率偏低，其他主流PoS公链平均质押率都在50%以上。当质押与赎回双向功能都完善后，只会吸引更多的ETH质押，每天有进有出，只要质押比赎回的多，就不用担心抛压。

强大的以太坊生态项目

六、总结：

以太坊2.0的升级之路，任重道远，今年底只是把其中的“合并”功能完成，实现PoS共识机制而已：

• Phase 0 阶段：完成 PoW 向 PoS 的转换；
• Phase 1 阶段：增加分片；
• Phase 2 阶段：升级虚拟机和执行环境；

以上是官方计划的三个阶段，其中增加性能和降低手续费需要等待1阶段的升级才能实现，如果1阶段的开发周期还是像0阶段那样磨蹭的话，那生态和应用肯定会加速迁移，至少近期我感觉TRC20上的USDT转账是越来越流行，理由很简单，速度快，手续费低，使用方便啊，完全不必在使用前还去查查当前的GAS费水平如何，无脑转账就行。

以太坊合并，一个艰巨的任务，终于来到了尾声，让我们见证奇迹的一刻！

如需了解更多干货，欢迎留言付费咨询服务。