量化实战系列（10）：想做长线应该买什么股？
感谢大家继续关注我的量化实战系列，这已经是第10期了，之前9期都是从技术的角度将一些炒股的思路和技巧，这期讲点不一样的。
随着行情持续低迷，经常有人留言：我想买一支长线股放着直到牛市来了再说，你觉得买什么股票好？
表面上这是一个选股题，选一支有前途的股票拿着。
实际上这是一个策略题，希望通过搭建一个策略，能够扛过熊市，同时不至于踏空牛市，如果这个过程中还能积攒比较可观的利润就更好了。
关于这个策略题有三个解决办法，分别对应不同的投资目标：
进取型：希望在整个持仓过程中获得较高的投资回报；
稳健型：追求稳健收益，同时对持仓风险有一定要求；
保守型：更看重保本，在这个基础上有稳定收益最佳。
不论哪种类型，都要尊重盈亏通源的基本事实，如果你追求更高的收益预期，就要承担更大的持仓风险，但是总的目标不变：扛过熊市，不踏空牛市，长期来看获得确定性较高的投资回报。
进取型策略的核心是主抓行业龙头公司，长期来看，任何行业都会向寡头方向发展，龙头公司往往能够霸占行业最优质的资源，不断拉开和其他公司的差距，导致强的公司越来越强，弱的公司越来越弱，这就是强者恒强的概念。
因此，除非整个行业处于衰落期，否则长线投资关注龙头公司永远是最合理的选择。
行业龙头的判定标准有两个，或者是行业内市值最大的公司，或者是行业内主营收入最高的公司，基于这两个标准，我统计了27个一级行业的龙头公司。
这些龙头公司过去的表现怎么样呢？
我将这27家公司进行等权组合，构建了一个股票池，这个股票池从2015年998点到现在，涨幅已经超过830%，同期大盘的涨幅是158%，跑赢大盘六倍。
这些龙头公司单独拿出任何一支都让人感觉不怎么样，但如果从长期看，会发现它们的组合收益远远超过指数同期涨幅。
进取型策略可以基于龙头公司策略，选取几个你认为未来有长足发展的行业，选取各个行业的龙头公司组合持仓，极高概率跑赢大盘，获得可观的组合投资回报。
稳健型策略对于收益目标要更低一些，同时希望持仓能更安全一些，因此在选股过程只需要记住四个字：低价蓝筹。
从过去的经验看，A股至多五年就会出现一次牛市，而在牛市里低价蓝筹基本都能翻倍，这是选择低价蓝筹的核心逻辑。
也就是说，如果现在买入一支低价蓝筹股，按照最坏的情况，持仓第五年才出现牛市，股价相对现在的价格翻一倍，折算下来年化收益率也能在20%左右。
即便考虑到极端情况，持仓8年才出现牛市，股价翻一倍，平均年化收益率也有12.5%，远超绝大部分理财收益。
举个例子，工商银行是A股市值最大的公司，上市至今的最高价没有超过8元，属于绝对低价蓝筹，在这家公司在2006-2007的牛市中涨了五倍多，在2014-2015的牛市中涨了2.5倍，远远超过稳健型策略的目标。
之所以选低价，是为了给未来牛市中股价上涨提供足够多的空间；
之所以选蓝筹，是为了保证足够安全，不能在牛市之前出现公司亏损甚至退市的情况。
通过持仓低价蓝筹，安稳熬过漫长的熊市，同时在牛市中趁着股价快速暴发达成收益目标，回补之前几年的持仓收益，是长线持仓穿越牛熊的好方法。
保守型策略对收益目标的要求更低，更关注在熊市中的资金安全，以及在牛市来临的时候能够第一时间感知到。
如果A股是熊市，整个社会的投资回报率往往也不会太高，抛开投资房产和P2P之外（这两个现在都有巨大风险），收益稳定且资金安全的投资模式只有银行存款和货币基金两种。
我罗列了过去十年的存款利率和货币基金最高收益率，实在低的可怜，几乎只够覆盖货币贬值速度。
长期来看，保守型策略的目标是保住本金，获取能够跑赢货币贬值速度的收益，等牛市来了再去攫取超额收益。
具体方法是投资那些股价和分红都非常稳定的公司，这些公司稳定的股价和分红相当于给了投资者稳定的股息，而一旦牛市出现，股票价格上涨，还能充分享受牛市的股票溢价收益。
举个例子，银行股是保守型策略的优选投资方向，国内大型银行的股价常年保持稳定，而且每年的分红也非常稳定，股息率基本都在5%-6%之间波动，一旦牛市来临，持仓的股票还能享受溢价收益。
下面是国内几家主要银行的分红数据，以农行为例，2010年上市以来，价格常年保持在3元上下，每年都有非常稳定的分红，分红率长期稳定在5%左右。
保守型策略也是国内大量公募基金的股票配置策略之一，同样适用于有长期持仓想法的散户。
以上就是针对长线持仓的三个主要策略，针对不同的投资需求，可以使用不同的策略，非常简单，但很有效。
这些策略最难的地方不在于分析逻辑有多复杂，而在于执行，能不能坚定不移的持仓，能不能在未来达到收益目标的时候舍得退出，这才是最大的考验。
最后强调一句，文中涉及的所有股票均为举例，用于方便理解文章内容，并非推荐，每个人可以根据自己的需求选出符合要求的股票。
往期回顾：
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【伦哥】
央视财经频道大咖
《交易时间》栏目常驻嘉宾
带领团队研究量化投资十年时间，打造了完整的右侧复利实战交易体系
基于右侧思路，追求长期稳定收益，实现资产的复利增长模式
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