高端制造板块，纯血的广发孙迪管理的高端制造PK上投摩根李德辉管理的科技前沿？混血的谢治宇PK刘格菘，哪个更香？

高端制造作为先进生产力的代表，未来长期发展前景是明确的。但这确实不是我特别熟悉的领域。所以以挖掘数据、客观分析的态度，给大家扒一扒。并换一个思维，给大家一个新的领域做参考。

高端制造细分领域关注标的 天风

上图是细分领域龙头的列表。如果你喜欢研究基金持仓，会发现，好熟悉呀！很多明星基金经理的十大持股都能看到相关领域的龙头股。

例如谢治宇的合润，隆基占到十大股的9.13%，孙迪的高端制造的隆基占比都没有他高。如加上三一，就达到12%以上了。

谢治宇目前在管理的基金有3只，没有一只能逃得过高端制造真香现场。

再说兴全董承非的趋势投资，高端制造相关龙头股在十大持仓占比也是超过12%；明星基金经理持股高端制造相关龙头股的例子太多了。

没办法，高端制造领域长期发展前景广阔，所以在分析这个领域的基金的时候，纯血的数据不够好，为什么不拿一下混血的呢？

那是纯真100%更香，还是混搭配置均匀的龙头更好呢？我们一起来PK看看（这也是我取标题的原因）。

一、高端制造领域基金

（1）广发基金孙迪，高端制造

广发高端 基金概况

成立不足三年，近1年回报131.61%，近3年回报153.09%，成立以来回报178.7%，是这几只高端制造基金里面回报比较不错。

补充一点，为什么要看这几个业绩数据？

因为绝对收益对主动管理型基金经理来说，是重要的考核标准，至少占50%的权重。每一年会占不同的权重。这个数据就是来衡量他们的短期及长期管理稳定性，当然中途换基金经理的，要重审对标准的比重标准。

最高回撤是-39.69%。机构持有占比达到60.58%，相当加分。

2020年该基金业绩算是大爆，霸榜大半年，后面调仓金融板块，被赵诣一举反超。

孙迪，年化回报34.18%，现任管理基金资产256.31亿元。

（2）上投摩根基金李德辉，科技前沿

2020年Q3规模50亿以上收益翻100倍的三只基金中的其中一只。

近1年回报104.59%，近3年177.54%，近5年249.78%，成立以来总回报214.45%。业绩数据还是亮眼的。最大回撤-28%，在30%以内，接受范围。机构占比37.98%，个人持有62.02%，也加分。

这个PK数据就非常明显了。

从持股上看，科技前沿是比较灵活的，消费医药科技制造，这个好处就是配置均衡，对冲风险更明显。当然高集中度有高集中度的好处。

这就回到你自己的配置上了，如果你每一只都拿着很均衡的基金，意义上也差不多，所以还是因人而异。

（3）工银瑞信黄安乐，高端制造

成立五年，比较坎坷，基金经理在更换中反复挣扎。就好比一只足球队刚讲好策略，下半场换了教练，策略改变了，球员都慌了。还好2018年黄安乐接手以来，还是运行得可以，任职回报143.77%，同类排名532。风险分析为过去一年风险为高。回撤也是相当高，最高-74.11%。

工银的高端制造基金经理变动表

（4）农银汇理赵诣，新能源主题

看细分领域，这只基金也常被提起吧。近1/3/成立以来的业绩回报分别是150.79%，139.65%，185.4%。最大回撤-40.72%，散户持有为主，机构仅0.02%，个人99.98%。规模增长极速，从2亿到20亿，所以虽然机构一致在减持，份额上依然是更高的。

但是今年以来表现并不佳，排名持续下滑，观望。

基金经理赵诣管理以来，任期回报229.45%，表现是比较不错的。管理的三只基金都翻倍了，但是持仓相近，同质化严重吧。

二、谢治宇 PK 刘格菘

那我们再来看看有重仓高端领域的明星基金~

（1）基金经理

谢治宇

7届金牛奖得主，价值和成长兼顾，7年老将也是经历了牛熊市了。风格比较均衡，没有一个行业的权重超过30%。年化回报率29.39%。现任管理基金资产421.65亿元。

管理合润7年，可以说是人基合一，近五年来阶段排名皆为优秀。

刘格菘接近7年投资经理经验，2017年去了广发开始重仓科技股，19年科技股走强；2020年重仓光伏和新能源，又一次压对，这你不能说人家运气好呀~

但是他的投资风格比较激进，回撤大，需要有较高的风险承受能力。

（2）代表基金

谢治宇的代表基金是合润，当然，人们喜欢把合润与合宜做对比。合宜的优势是投资范围大，

合润成立于10年4月，基金总规模136.06亿。谢治宇13年1月掌管，任期回报率738.23%；年化回报率近1年77.03%，近3年119.91%，近5年228.4%，基金成立以来总回报率706.12%（比谢治宇管理的任期回报低一点，说明谢治宇扳回来一些啊）

近3年最大回撤在2018年底2019年初，回撤在29%左右；近1年-12.85%，回撤比较小的。

刘格菘的代表基金应该是中小盘，但是双擎和创新都是他在管理的表现比较不错的，持仓相近。

中小盘成立于2005年，17年刘格菘接管，任职回报206.61%

近1年/3年/5年及成立以来的回报分别是72.39%，157.07%，231.25%，1449.57%

近1年最大回撤-20.15%，近3年最大回撤接近-60%，最大回撤67.03%

这个数据PK均衡型选手是弱一点。

就像我们一开始说的，刘格菘比较激进，波动是会大一些的，承受力要强是一回事，值不值得长期只有去承受是另一回事。

一般我的观点就是，能稳稳赚的就不要冒大风险了，长期的分红走下来是比大起大落要稳且多的。

好吧，我就讲到这里啦。高端制造部分细分赛道的优质公司值得重点关注，潜力巨大。

分享一段前源开源基金经理曲扬的采访语录：

今天整个大盘指数都跌了，回调常规操作，不用太担心。倒是可以抓住机会，给你看好的基金加加仓。（不要凭感觉选择基金和加仓，量化思维）

大家经常的疑问是，现在跌下来了，能加吗？现在涨起来了，价格这么高，能追吗？

这两个问题其实都只是一个“估值”的问题，只要当前位置估值还是低的，那么价格就不是问题。