盛名之下商业模型难跑通？只有河南·戏剧幻城债务困境持续发酵

企查查信息显示，1月23日，河南建业实景演出文化发展有限公司（以下简称“河南建业实景演出公司”）新增一条案号（2025）豫0122执28号的失信被执行人信息。

根据企查查信息，截至目前，河南建业实景演出公司已有30条失信被执行人信息，涉案总金额： 5392.18万元；

限制高消费信息34条，涉案总金额：2598.56万元；

欠税公告104条，累计新发生欠税总金额：160.5万元；

河南建业实景演出公司成立于2017年2月，注册资本10000万元，公司原由河南建业集团控股，后于2022年6月变为由河南老家文旅公司（河南省国资委旗下河南文投全资子公司）控股，由河南建业实景演出公司打造的只有河南·戏剧幻城，成为近年来中国文旅演艺行业备受关注的焦点。

只有河南·戏剧幻城位于中国河南省郑州市中牟新区，是王潮歌第三代旅游演艺产品“只有”系列（“印象”“又见”系列之后）的发端之作，项目总占地面积为622亩，总投资近60亿元，其核心区是一座单边长328米、高15米的幻城，城内拥有21个大小不一的剧场、近千名演员，分为3大主剧和18个小剧，剧目总时长近700分钟，是中国规模最大、演出时长最长的戏剧聚落群之一。

具体到剧目内容，只有河南·戏剧幻城以黄河文明为创作根基，主要以沉浸式戏剧艺术为手法，21个剧目时间跨度从夏商至民国，广度从绘画、音乐、服装、诗词歌赋到农业文明，该项目打破了历史的空间维度，以人物群像的方式展现了中原文化的广博与兼容并包，让受众更为客观地认识河南。

只有河南·戏剧幻城于2018年3月16日正式开工奠基，后于2021年6月6日正式开城纳客。项目自面世后引发中国文旅业界巨大反响，先后获得多项官方荣誉。

2021年，只有河南·戏剧幻城入选中国旅游研究院和中国旅游协会评选的“2021文旅融合创新项目”，2022年10月，只有河南·戏剧幻城获评国家AAAA级旅游景区；2023年8月，只有河南·戏剧幻城获文旅部授予的全国旅游演艺精品名录；

具体到游客人次，据人民日报发表的《央媒看河南丨河南：打造文旅品牌 推动融合发展》，2024年，“只有河南·戏剧幻城”观剧游客超1600万人次，同比增长33%，其中外省游客占比近八成。

该如何理解上述数据在旅游演艺行业的量级？

以近期向港交所递交上市申请的印象大红袍股份有限公司，该公司运营由张艺谋、王潮歌和樊跃联合打造的《印象大红袍》山水实景演艺。信息显示，2023年，《印象大红袍》演出票房收入在旅游山水实景演出中排名第三，在所有文化旅游演出中排名第九，自2010年3月演出至今，《印象大红袍》已演出超6200场次，观演人次870万。

截图源自携程

至于市场评价，携程方面，只有河南戏剧幻城目前在其平台评分4.8（点评数量已超4000条），入选 携程平台2024中国100夜游景点；美团平台评分则为4.9(点评数量超1.7万条)，入列美团2024年必玩榜；

从上述数据来看，在中国旅游演艺行业“横空出世”的只有河南戏剧幻城，其产品影响力和市场号召力足够强大。但在官方口径之外，另一些数据的变化，或折射出只有河南戏剧幻城的B面。

据企查查信息，从2020年至2023年，河南建业实景演出公司参保人数由109人，暴降至8人；

至于河南建业实景演出文化发展有限公司中牟分公司，2021年至2023年，其参保人数由454人减少至360人，减员超2成，项目正式开演2年减员便达到如此比例，很难说正常。

叠加当下债务违约持续发酵，相关信号或许证明，在情怀与盛名之外，开业已近4年/期间交棒河南国资的只有河南戏剧幻城，其商业模式似乎至今仍未完全跑通。