倪正东：天使投资是做慈善 改变生活方式是最大成功

4月15日，在“第四届中关村天使投资论坛暨双星汇颁奖典礼”上，清科集团的创始人、董事长兼CEO分享了对于天使投资行业的看法，以下是其精彩观点汇总：

倪正东：大家好，我们清科是做创业投资服务的。最好的title就是我微信上面的介绍：杂货店店长。在这个行业里我们清科已经做了十多年，见证了行业的潮起潮落，今天的行业正处在最快的成长阶段。

谈一谈我们清科观察到的一些行业变化。去年2015年天使投资募资203亿人民币。今年2016年一季度是18.5亿，基金数量同比减少了38.7%。完成募集金额同比减少45%，今年募资速度放缓很多。

不过如果拿2015年数据和2010年数据对比，整个天使投资机构管理的资金总量是2010年的总量的50倍。最近这五年，整个天使投资机构管理资金规模环比增长了50倍，这说明进入到这个行业的资金越来越多了。

2015年天使们共投出了101亿人民币，2016年一季度投资有22亿人民币，投了353个项目。第一季度跟去年同比减少了32%，披露金额同比增长7.8%。今年投资确实比去年要放缓一些，次数要减少。

拿2015年的数据跟2010年对比，投资金额增长了20倍。我们说最近这五年，是中国天使发展最快的五年。天使投资发展的速度远远高出VC、PE的发展速度。

最近这几年还有几个领域发展非常快，一个是政府的引导基金，到2015年底的时候，政府引导基金管理基金数量超过一万亿，也是2015年政府引导基金增长最快的一年。我相信未来除了天使投资之外，在股权投资领域下一波发展最快的将是政府引导基金和母基金。

从投资领域来看，不管是个数还是金额，互联网、IT、移动互联网、娱乐传媒、金融、电子设备等等这几个领域基本上是天使们投钱投的最多的领域。互联网和移动互联网依然是最火爆的领域。文创行业也不容忽视，特别是今年的网红经济、直播这些公司都非常火爆。

地域上看，2016年一季度北京依然是最受欢迎的地方。天使投资共在北京投出了147个项目，投资金额达到7亿人民币。规模占到30%，资金接近40%。其后依次是浙江、深圳、上海。浙江很活跃在于阿里系中诞生了许多天使投资人。

退出方面，新三板成为基金公司最重要的退出渠道之一。可以预见，未来越来越多的创业公司将会选择新三板。

接下来谈一谈天使投资人们都在看什么方向。AR/VR肯定是一个热点，包括BAT都在这些行业砸钱，天使也不例外。其次是人工智能、企业级服务、文创产业。这里我要重点提一下文创产业。我们看到许多文创公司的估值涨的非常快。包括昆仑决、奇葩说这些公司都有一个不错的估值。

说一说投资的风格。一种是国外天使的风格，投大量项目来搏成功率；一种是精准型的投资，专注一些方向。我觉得天使投资的价值，它本身就有公益性质在里面。你人生很难做回报两千倍甚至上万的项目。参与天使投资，我们不仅仅听到那些成功的故事，还有巨大的风险在里面。

最后我想强调的是在目前的双创，创新创业，我个人觉得是四创，创新创业创投创富，最后的目标是创富。这个领域我觉得我们天使投资人干的事情和不管是个人天使投资还是机构的天使投资，我们做的非常大的事情。不管我们投的公司是成功还是不成功，我们改变了很多人的生活方式。我们即使不成功，我们也培养一大批的人才，有一大批的创新。

我们做的天使投资，有一点是绝对牛X的。为什么牛X，我们今天投任何一家公司，都是的资产的一一对应，占多少股份都很清楚。很多的P2P公司为什么出这么多问题？他们把钱放进去忽悠那些高的回报，很难实现资产的一一对应。

我们今天在中国的发展，天使投资无论是个人的钱还是机构的钱，我们虽然在过去五年增长了50倍，我觉得这个还不够。我们有更多的钱来支持创新和创业，而这个的成功不仅仅是看这个回报，更重要是我们看很多新的技术，很多商业模式。这是我们天使投资人干的最伟大的一件事情。我们清科集团希望跟各位一块深入这个市场的建设，谢谢大家。