钢材见底了？螺纹钢逼近3000，超跌之后季节性旺季能否迎来反弹？

如今的钢材市场还有“见底”信号吗？

6月初以来的钢价一路狂跌，已经打得市场措手不及，本周期螺价格创下2018年以来近7年的新低水平。现货螺纹钢方面同样不乐观，部分地区出现单日跌幅达百元的情况。据兰格钢铁网调研，目前云南、川渝、武汉等地钢价已经跌至“2字头”。云南地区最低价格跌至2860元/吨，8月份累计跌幅达到了220元/吨。

钢价连续下跌，导致钢厂亏损加大，致使钢厂控制成本加大减产力度，因此在铁水量需求影响之下，原料也跟随走跌。其中相对坚定铁矿石近期也走入补跌，8月16日铁矿石跌破700点大关，新加坡铁矿石掉期也跌至92.25美元。原料焦炭第4轮提价已经全面落地，下调幅度在50元/吨至55元/吨。目前黑色系陷入“成材-原料”螺旋式下跌的行情之中。原料价格的“崩塌”，也进一步压制成材价格。

可想而知，市场跌价的悲观情绪是多么严重。8.16日早盘期螺出现了反弹，但未能站稳，最终收于3100点下方；而晚间低开后快速反弹，一夜之间拉回3100上方，又开始让多方蠢蠢欲动，毕竟许久未见如此拉伸。就盘面结构和现有消息来看，暂时难以呈现快速反弹结构，近月换月完成前，恐怕还是难以实现超跌的大反弹，最多实现低位震荡不跌已经相当不错。

周五夜盘钢价低开后反弹回升， 8月16日夜盘报价，螺纹钢涨3，收报3115，跌幅0.1%；热卷板跌43，收报3174，跌幅1.34%；焦煤跌17，收报1350，跌幅1.24%；焦炭跌10，收报1839.5，跌幅0.54%；铁矿石跌3.5，收报703.5，跌幅0.5%。

周五夜盘螺纹钢的探底回升让整个反弹感受到了久违的凌厉感，似乎超跌反弹已经成为了，但是很可惜的是，本轮螺纹钢下跌加速中并没有看到板块同步加速，而周五的反弹同样也没有看到其他品种同步反弹的凌厉，所以我触底反弹还未来临，即使周五的反弹体现了超跌后对反弹的迫不及待，恐怕也还不是时候，卷螺差的缩小，热卷的弱势，铁矿石的补跌都将导致短期黑色共振反弹失败。还需耐心等待。

本周基本面方面也没有特别新颖的东西，也没啥可说的。可以看一下几个比较直接的数据。

近期公布的数据可以看到：直接与螺纹钢需求相关的数据并不理想。

基建投资增速继续下滑，续创2022年以来新低。1-7月基建投资增速为4.9%，较1-6月下滑0.5个百分点，增速继续创下2022年以来新低，背后主要的原因可能依旧是极端天气对施工形成了明显扰动。

房地产市场继续底部震荡。1-7月房地产开发投资累计同比下降10.2%，降幅高于1-6月的10.1%，仍处于有统计以来极低位置，房地产市场的整体表现并未出现改善。与房地产相关的几项指标中，施工、新开工、竣工、资金来源、房价等同比增速均是负增长，且降幅并未明显收窄，整体来看地产市场依旧在探底的过程之中。

需求方面暂时看不到增量的明显改善，寄希望于需求的机会暂时比较难。特别是此前对国内经济形成较强支撑的基建和制造业投资都出现了走弱的迹象。同时二季度实际GDP增速为4.7%，这对下半年稳增长压力或有所增加，增加了后期宽松政策出台的必要性提升。

钢材供应方面，据本周钢谷网统计来看，产量已经连续2周出现2位数以上的减产，而且社会库存也在老标强制退市的时间越来越近的背景下，出现较大的去库量，厂库没有减少，需求没有上去，侧面也说明社库的减少大部分还是靠贸易商内卷降价抛售，增加市场走货速度。

据国家统计局数据显示，7月份，我国粗钢产量8294万吨，同比下降9.0%；全国粗钢日均产量267.5万吨，环比下降12.4%，这是粗钢日产连续4个月上涨后首次出现大幅下降。8月份如果继续保持7月份的下降速度，将对后期市场供需状态起到一定的缓解作用。

Mysteel调研，本周样本钢厂盈利率4.76%，继续呈现普遍亏损状态，高炉电炉产量进一步下降，库存持续消化，供需压力有所缓解。16日唐山钢坯跌至2860元/吨，唐山样本钢厂钢坯平均亏损超400元/吨，当前市场心态出现分歧，厂商继续降价出货意愿减弱。另外，据兰格钢铁网华中服务部刘义志表示，目前武汉地区贸易商每吨钢材普遍亏损在四五百元左右，因此市场心态都比较差。

吨钢亏损扩大将进一步增加挺价之心，同时钢厂也容易增加减产，加上平控目标有希望将减产进一步扩大，但是要谨慎减产前期市场容易将“负反馈”联系起来，形成市场短期的螺旋下行，等待一个阶段后，市场才会回归低库炒作，而低库存在老国标处理完毕，新国标接力后，容易有话题。所以此时的钢材参与者错过了前面最佳的套保，做空时机，到这里相对谨慎是正常的，就算钢价没有止跌，还有继续破位3000的动能，也要抵住诱惑，谨慎追空。

综上来看，近期公布数据对钢价形成不了实质性利好，市场弱势难改，短期难以形成强劲支撑驱动价格持续反弹。但是超跌之后的钢价，确实对于追空来说也不存在空间上的优势，且容易下降中来回拉锯，谨慎追空，无价格优势不格局，只求摊平部分现货下跌带来亏损，无价格优势以短为主。

螺纹钢主连

螺纹主连，本周螺纹出现下跌加速，不管黑色其他的几个品种如何，螺纹钢和热卷是出现明显的下跌加速，这一点上是毋庸置疑。2024年1月高点，5月高点和4月低点形成了平行下降通道线，在本周触摸到下轨道支撑，可惜螺纹钢下降势头太强，直接将下降轨道干破，虽然周末收回下降轨道3085区域上方，没有形成真的破位。还是可以看到螺纹钢本轮加速后是多么弱势。而周五夜盘螺纹钢低开反弹后，重新收复下轨道和2017-2019年平台下轨道，显示该3100-3060区域区域支撑还是强势，短期还有争夺，但是快速v型反弹恐怕还不够条件，静待60分boll收口走平后在选择方向。

螺纹钢就本周五夜盘低开高走的结构来看，螺纹整个下降结构依然完整，反弹还难以改变整个下跌，短期等待60分boll收口走平后在选择方向，周五夜盘反弹后中轨道3115-3135区域是短压力口，如果弱势的话该区域就容易回落，周一如果继续回落破位3100那么就要小心恐慌后还有新低。而下周周内的强压力再3175-3200区域，必须企稳3135-3145区域才有可能攻击周内强压

铁矿石主连

铁矿石主连，后半周铁矿石再螺纹钢的弱势带动下出现了相对明显的补跌，日线整个下降结构没有放缓迹象，整个结构重心又在下下移。同时也确认破了上涨趋势线，当前主连存在一条2021年11月低点，2022年11月低点，2023年5月份低点，2024年4月份低点形成的上涨趋势线，而该趋势线延伸到目前的区域刚好在本周地带你760-750附近。本周铁矿石下跌后整个结构弱势相对明显，也没看到止跌迹象，但是有一点可以看到就是如果出现黑链的同步反弹，铁矿石还是好的多方品种。

本周五夜盘铁矿石低开后同样出现低开高走，相比螺纹钢要弱势，主要还是因为本周螺纹钢加速下行打出来反抽空间，而铁矿石是补跌而下，空间相对小。本周下跌中可以清晰看到，铁矿石受制60分boll中轨道下行，目前已经下移到715-720区域。该区域下，下周还将承压回落。从短期结构来看，将继续沿着60分boll中轨道震荡下行。

焦

最后再多说一句，文华商品指数前面我们说过本月中旬有一个时间口变盘，随着本周的终结，时间口也已经结束，大幅度下跌暂时没有，同样从本周的反弹来看，8月剩下的两周也容易形成低位震荡，震荡中“先扬再抑”的可能。直接止跌反转的可能性不高。就近期商品指数的表现来看，整体结构弱势不变，而月线boll下轨道支撑没有破位也是可以看到的。而同时出现的板块分化也有点类似年初，其他品种走弱，而有色板块率先强势反弹，这一点跟年初2-5月上涨有点类似，只是目前所处的位置和结构不同于年初，板块分化的同步是否有效还需要等待时间确认。如果后两周有色出现冲高回落，压制指数，那么整个结构就不相同，更容易形成压制。所以到了这里，对于前面已经错过好位置高空的品种，也只能顺势补短，难言格局。谨慎追涨杀跌。

鉴于相关规定，以后文章以及我们的所有观点，都不会明确多空方向和具体位置，全部立足于盘面结构，各位自己思考。以上所载内容及观点基于个人认为可信的公开信息，仅反映个人的不同见解，不作任何保证。文章表达观点，仅作交流学习之用，禁止读者粉丝朋友用于期货投资操作，不对因看本文章自主操作而导致的损失负任何责任。文章所述的品种仅为个人看法随笔记录，不是专门给某人的操作依据。投资人应该有自己的投资思路，内容仅供学习交流，不是给您的建议！转载请注明，保留追究的权利。

撰写时间：2024年8月17日