货币泛滥，史诗级通胀，全球资产暴涨：关于货币和泡沫的深度思考
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熊猫贝贝专栏内容：地产话题第四百六十八期（NO.468）
专栏内容提要：
深度思考：后疫情时代，史诗级通胀，美国股市和中国楼市，谁的泡沫更危险？
资深地产人，凭良心写作，讲人话，结善缘，有态度。
客观行文，理性看事。 还请各位读者朋友多多支持。
拒绝标题党，坚持耕耘深度专业内容
（独家内容，侵权摘抄必究，首发头条号）
我是@熊猫贝贝小可爱，地产行业策略研究者，房地产和楼市观察分析者，欢迎关注
这是熊猫贝贝第468篇原创文章：
从第二次世界大战结束以后，世界各国的人类社会进入核平衡制约为背景，一个全新国际发展环境，人类历史上通过暴力掠夺，武力入侵，来实现经济掠夺，财富转移的旧时代，正式落下帷幕。
除了局部，小范围的摩擦，还有不具备核力量的一些国家还会被动挨打，基本上，通过交易关系为基础的贸易和货币流动，成了世界不同国家之间，财富转移和经济格局的新常态。
经过不到100年的成长与磨合，这个世界上形成了三种具有代表意义，对应不同的经济体和社会制度的经济支柱，分别是：
美国的股票，中国的房产，日本（包括欧洲很多发达资本主义国家）的债券。
又因为具有绝对国际霸权地位的美国，在1971年正式宣布了布雷顿森林体系的瓦解。
相关背景知识点如下：
1944年7月，西方主要国家的代表在联合国国际货币金融会议上确立了该体系，因为此次会议是在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行的，所以称之为“布雷顿森林体系”。关贸总协定作为1944年布雷顿森林会议的补充，连同布雷顿森林会议通过的各项协定，统称为“布雷顿森林体系”，即以外汇自由化、资本自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制度，构成资本主义集团的核心内容。
布雷顿森林体系的建立，促进了战后资本主义世界经济的恢复和发展。因美元危机与美国经济危机的频繁爆发，以及制度本身不可解脱的矛盾性，该体系于1971年8月15日被尼克松政府宣告结束。
事实上，当下的世界的经济环境，就是信用货币取代金本位货币的信用经济环境，而经济泡沫，在没有明确的锚定等价物的前提，再加上货币数量，特别是具有国际结算绝对霸权地位的美元在过去的几年中持续增发，就不可避免的被产生出来了。
经济泡沫的特征非常明显，要么是恶性通胀，要么是对应国家和经济体的核心资产价格表现上涨，要知道，核心资产的最重要的存在意义，就是货币蓄水池和经济缓冲器。
特别值得注意的，是2020年，因为美国增发了史无前例的货币数量，见下图：
所以，根据历史规律和不同国家的资产表现，必然会导致各个国家的经济环境中的资产出现上涨。
这也是为什么说，史诗级通胀，万物皆暴涨。
当然货币战争在很多渠道领域都在发挥作用，是一个很复杂，很多元化，国家与国家，经济体与经济体之间的持续价值和利益博弈，但是对于有核心资产的国家，都有同样的一个选择：
将通胀引导到核心资产，缓冲阶段货币环境波动和影响，以“定向通胀”去解决“恶性通胀”。
所以，即使美元超发，各国对应增发对冲货币掠夺，但只要是有经济掌控力的国家，正常民生领域的消费和物价都是稳定的，只是资产价格出现了暴涨，而因为资产持有群体自身的持有情况不同，这样的价格变化趋势，就事实上形成了以货币衡量购买力的经济环境中，急速而又难以调和的贫富分化。
客观理性地来看，进入2021年，包括在未来都可以预计到，疫情的影响必将会得以妥善解决，而横在人类社会，经济环境面前最大的问题，是因为全球货币超发带来的各种难题。
人祸和天灾，说不上哪一个更厉害，但是对于人类社会来说，都是灾难。
事实上，每一次经济危机，都是从一个国家的核心经济支柱的开始率先承压的。
比如美国的金融危机，美股暴跌，比如中国的经济转型，一些城市的房价坍塌，比如疫情期间的日元债券利率一路走高……
这篇文章，就从当前世界最大的两个经济，中国和美国的资产变化情况入手，结合不同的货币通胀的本质进行思考，对当下在中国货币环境下的三个重要问题，进行分析：
1、中国的楼市泡沫未来如何化解？
2、中国的金融投资市场还有机会吗？
3、除了楼市和股市，购买黄金能不能抵御通胀甚至产生财富？
PS：
文章略长，部分内容可能较为深度和烧脑，需要一定的时间和耐心，并且进行思考。
每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。
选择大于努力，思维决定层次，是任何时代任何环境下的重要规则。
读者通过文字选择作者，作者也在通过文字选择受众。
如果有帮助，欢迎关注，每天看点有深度的房产和楼市的内容，帮助您更好地认知财富，资产，还有中国房地产的那些事儿。
图片来源：网络
一、美国房价，暴涨不止，美国不慌，但是中国的房价风险，不容忽视
2020年至今，美国已有近3000万人感染新冠肺炎，近50万人因此死亡；
美国国内生产总值（GDP）在2020年萎缩了3.5%，创下近74年以来的最大跌幅；
同年5月，宇宙网红兼花花公子、现实版钢铁侠，特斯拉的大老板，埃隆·马斯克决定清空他在美国总价值上亿美元的房产，但这一切都没能阻止美国楼市进入自2007年次级房贷危机之后最强劲的牛市。
美国房地产经纪人协会（NAR）的最近数据显示，今年1月，美国在售房屋价格中位数为303900美元，同比上涨14.1%。
据统计，2020年美国楼市共售出564万套房屋，较2019年增长5.6％，是大萧条时期以来的最高水平，销售额同比增长22.2％；同时在售住宅存量则跌至104万套，同比下降25.7%，为有统计以来之最。
美国实时房价（图片来源：NAR）
给出一个精简的结论，那就是美国全年的房价涨幅，都是2020年下半年涨出来的。
这就是美国疫情期间的货币宽松政策带来的最直接的效果：
美国房价走势1991-2020年12月（图片来源：网络）
对于中国来说也出现了同样的表现：
2020全国房价涨幅榜（图片来源：数据宝）
这一轮在中国的房价暴涨，事实上很大程度就是源自市场投机群体，通过经营贷，消费贷，甚至是信用卡，房产抵押的方式，通过杠杆的手段撬动贷款，将大量货币导入楼市，推动的涨幅。
同样是房价上涨，但是对于中国和美国的意义，是完全不一样的。
美国一点都不在乎，甚至乐于看到这样的情况发生，除了一些风控机构对次贷危机的警示，基本上是放任房价上涨，因为美国有灵活的房产税长效机制可以在未来进行货币收放。
但是对于中国来说，就存在泡沫风险了。
大家想这么一个问题：如果没有疫情带来的这次货币放水，那么中国的房价行情会走出什么样的趋势？
很简单，一二线缓慢增长，而很多城市的房价将延承2017年就开始出现的下行趋势。
对于整体房价和楼市来说，会是一个缓慢下行的过程。
所以，同样是房价泡沫，中国的房价泡沫风险更大，关联经济更为直接，也更值得警惕。
现在美国的房价上涨，实际上是利率倒挂的盈利窗口期，按揭贷款利率低至次贷危机以前的水平，而租金收入完全可以实现对月供和房产税的覆盖，这个多出来的盈余，就是对抗通胀的收入增长，所以房价上涨，消化这个套利空间是必然，基本上，没有任何泡沫可言。
未来如果房价增长超过这个套利空间，房产税一加，利率一调，马上就能控制住。
房价泡沫，最典型的特征是资产回报率和持有成本产生巨大分化，什么意思？高房价高月供高税收+低租金，就是典型房产泡沫模型。
（相比于美国的房价，最贵的40万美元左右一套，对应到中国也就是240万上下，这个价格别说泡沫了，放中国，随便一个二线城市房价2万的学区鸽子笼都能秒杀，这么对比很形象了吧？）
结合到中国的房价，不用多说了吧？
对于这种货币超发造成的资产价格泡沫环境，是有产者的天堂，是投机者的乐园，但是对于刚需，改善来说，不亚于地狱考验。
有产者躺赚货币红利，投机者用贷款炒房，而刚需和改善用的是自己真金白银。
对于投资者来说贪婪和欲望是永远没有止境的，而对于接盘的真正自住群体来说，收入和可支配货币是有限的，此消彼长，何患没有风险？
这就是中美房价暴涨背后完全不一样的风险逻辑。
而中国的这个房价泡沫事实上已经成型，逼迫着真正购房群体要付出更大的代价去获得房产。
这也是为什么2020年下半年开始，中国高层对房价和楼市的态度如此坚决。
因为现在的房价，特别是很多一线城市和热点城市，已经快要触及购买力极限了。
在购买力，也就是买房群体的收入增长和长期保障存在不确定风险的情况下，这样的风险就会传递到中国金融层面和以房地产为重要支柱的经济层面。
买了房子供不起，大量断供是什么？是次贷危机，是金融风险，是经济灾难。
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二、美国股票，国家经济命脉，和中国股市不可同日而语。
2020年疫情冲击，但是对于全球股市来说，却是一个实打实的大牛之年：
不仅道琼斯，纳斯达克从疫情冲击中迅速恢复，甚至在波动震荡的过程中一路冲高，屡屡创出新高：
路透纽约12月31日 - 美国股市周四以道琼斯工业指数和标普500指数创历史新高结束了动荡的一年
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中国的A股也一路冲高，在2021年春节（2月12日）以前，甚至一度站上3700点高位：
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相对房子这样周期长，流动性差的固定资产投资，金融市场在2020年的表现，更为突出，通胀环境带来的资产暴涨现象，也更为明显。
但是和房子一样，中国的股市，其实和美国的股市，性质是完全不一样的。
美国的股市本质上，是美元全球经济掠夺的财富分配场所，通过货币政策回收的财富，通过股票价格变动进行分配；
而对于中国的股市来说，是一个纯内向的货币博弈环境，是一个内循环存量环境下，为中国上市企业提供发展资金需求的融资场所。
对于中美来说，股市存在的意义和价值，是完全不同的：
在美国，股市就是美国经济的支柱，是财富集中的经济命脉；
而在中国，股市最大的作用，只是为了生产发展的资金统筹的渠道之一；
美国的股债是分家的，中国的股债是一家的。
简单一点，美国的股市，是美国国家信用和货币霸权的价值表现，而中国的股市，只是存在利差空间，经济体内部的金融博弈市场。
在中国，股票市场里面，股票数量是无上限的。
中国的股票涨跌，是中国国内货币和经济环境的缩影，实话实说，就是崩盘，影响也不大，无非是背后的企业亏损倒闭而已，而美国的股票涨跌，就完全是美元信用的对照。
美国对外超发货币，美股必涨，美国对内超发货币，美股必跌；
中国的货币不能进入国际货币市场流通结算，所以中国的股市，要看央妈脸色。
别的不说，央妈收紧金融水龙头，怎么收？当然是提高给企业的贷款利率，降低银行支配的信贷限额，企业生产营收必然降低，进而必然拉低股市，股市的估值泡沫就破灭。
但是美国不能这么做，也不敢这么做，美国要保障社会稳定和经济稳定，就必然要保证股票不下跌，就是持平也不能下跌，否则关联美元和国家信用的经济，就会整体陷入事实上的衰退。
简单总结一下，美国的股票，特别是科技军工龙头股票，都是美国国家信用和货币霸权的收益分配，就是美国的国运；
而中国的股票，和实体经济脱节，距离真正的和上市企业价值挂钩，产生对应关系，还没有完全成熟，受到中国国内的货币政策和消费收入的因素影响很大，存在着很大的金融利差泡沫。
为什么中国会有大妈买房的盛况，而股市只要一波动，就大量洗牌？
别的不说，有多少人就算是股市上赚到钱，套现以后第一时间还是选择买房子的？
这就是中国股市的现状。
所以2020年暴涨，因果关系很清晰，而开年以来政策管控楼市，推动资金进入股市的态度和决心也是很明显的。
至于年后行情，是针对中国股市不成熟和急功近利的套利金融现状的一种调整，各种机制都在以前所未有的效率进行防风和测试，这对于未来中国的股市来说，是有利于稳健向前，持续发展，取代房地产，或者说部分取代房地产承担货币蓄水池的功能。
这个判断，从笔者今年以来的文章态度来看，一直坚持，从未改变。
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三、从货币的差异性来分析中美通胀的不同
看了以上的内容，相信大家已经对通胀之下的资产暴涨有了更为客观和全面的对比认知了。
因为美元和人民币是完全不一样的货币地位和流通环境，所以从货币放水的本质上，也就有了不同：
1、美元放水，是直接印刷钞票进入国际货币流通环境，用国家信用厚着脸皮用具有霸权地位的美元去买买买，然后别的国家拿着换来的美元，在以后的日子里面去买美国的东西。
当然美国敢这么做，也是胸有成竹的，毕竟是世界第一霸权国家，随便贸易卡一卡，加收点税，长远就能消化超发货币，实在着急消化，就发动战争，发战争财，要么就是通过对大宗商品的定价权玩差价套利回收货币，要么……就耍赖，让别的贸易国货币增值，直接通过汇率进行消化。
这不是笑话，美国超发货币放水，以往都是这些手段。
2、中国的货币增发放水，是不印钞票的，而是向企业，地方政府，金融机构发放贷款，用利率杠杆来调整社会财富的流向。
以前叫打白条，现在叫宽流动性，一个意思。本质上就是一种赤字货币策略
这种模式只要经济增长就能控制得住，只要经济发展起来了，赤字就能被消化。
最直接的，就是关联金融和货币的房价，涨一点，就能消化很多赤字。
这就造成了货币通过房产债务实现了转移，但是由于这样的货币宽松会导致真正到社会生产经营领域和居民手中的真实货币，无论是效率还是数量，都跟不上房价上涨。
其实这就是中国的通胀的真相，只是现在这个货币转化蓄水池已经快见顶了，货币放水如果还要进一步推高房价，就会和购买力完全脱节，进而导致出现金融系统性风险出现。
这段内容含金量很高，这里节奏放慢一点，建议大家一次没有看清楚，可以多看几次。
这也是高层的一种态度：宁愿房价涨，不能物价涨，吃饭总比房子重要，所以CPI的行情大家看看？
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所以当前对于政府来说，两个关联货币放水的后遗症：
一个是将房地产中集中沉淀的资金导向股市的可行性；
一个就是控制因为美元超发导致的输入性通胀和通胀进入民生物价领域。
结论其实并不复杂，美国是典型的内循环，完全通过高科技领域，军事霸权和货币地位在全世界进行价值掠夺。对于美国来说，通胀都是国际环境的事，而国内不会通胀。
典型的掠夺型输入，肉烂在自家锅里也不便宜别人的做法，这一点有了解美国消费和民生浪费情况的人，应该深有体会。
而中国在2020年提出“内循环战略”以前，其实是一个高度开放的自由贸易型多边循环，通过贸易制造获得价值回收的模式，简单一点，就是土地盖房子找老百姓借钱，然后发展工业和基建，形成产能优势，借助人口红利实现产业规模化（血汗工厂），用产业产品对外换回财富，夯实中国赤字货币，增加收入来熨平前期的房价泡沫。
如果中国不采用内循环，建立一定的货币排外环境，那么在一个开放的货币环境之下，美元超发，就是洗劫中国，最终的结果，是人民币不能出海，为了应对美元只能内部超发，大水漫灌，恶性膨胀难以避免。
委内瑞拉就是先例。
四、趋势判断和思考分析：
货币和通胀的底层逻辑和当前环境看得差不多了。
那么回到文章开头的三个问题：
1、中国的楼市泡沫未来如何化解？
2、中国的金融投资市场还有机会吗？
3、除了楼市和股市，购买黄金能不能抵御通胀甚至产生财富？
其实就是在当前复杂的通胀环境中，对于每一个中国的普通群体，应对货币放水的有限选择。
在笔者近期的一篇文章（深度思考：对“泡沫”的误解，可能是穷人永远无法掌握财富的根源 ，可点击蓝字直接跳转阅读）中，分析过这么一个问题：
在通胀环境之下，最大的受害者，是什么群体？
是没有参与泡沫，没有资产傍身，没有意识加入货币狂欢的群体。
2020年的行情已经证明，没有参加，置身事外，反应意识跟不上的，必然财富稀释，购买力下降。
所以文章最后，对楼市，金融，黄金，进行理性的趋势判断：
首先是楼市，一线城市楼市泡沫现在是高层严控的对象，这个最近文章已经写了很多了，不再赘述，未来一线城市，特别以深圳为例，高房价还是要通过产业产出，科技创新，再通过对外贸易和内地消费来消化，事实上的高位泡沫。
而国内通胀优先第一选择还是房产，一线受限，未来利好新一线，高首位度省会，还有经济强市（具有内向型自主经济发展动力和潜力）。
比如成都，比如武汉，比如合肥等等，这些城市的房价目前就当地的收入水平承担，还有余力，未来还有上升空间。
其次是金融投资市场，以股票市场为代表，对于未来的趋势，将出现趋于成熟化，也就是美股，港股的局面。
大量企业上市，进行价值层面和实体关联的优胜劣汰，比如片仔癀，比如茅台，因为核心竞争力的存在，未来价值表现值得期待，至少这样的企业亏到退市基本不可能，茅台股价下跌对茅台公司有什么直接负面影响吗？
未来中国的股市，终将走上价值投资之路，但是需要过程和时间，比如新能源，一定是必然的趋势，但是要达到价值关联，长期投资，恐怕还有好多资本套利的大坑要等着填。
特别提醒没有股市经验的群体，基本上市面上99.99%的荐股，不管什么渠道和形式，都是诈骗！股市里面别的不说，只要有超过50%的判断，基本上这个股市就是你的提款机，还是那种提款额度不限的。
笔者从不推荐任何股票，在投资领域也不会给出任何的明确建议，更别说什么技巧秘诀，只是在认知和宏观层面，进行趋势分析，观点沟通。
最后是黄金，其实黄金的资产属性是和美元价值关联的，（美元为什么叫美金？懂的不问，问的建议去补习一下资产价值关联相关基础。）给大家一个很容易记忆的趋势规则：
美国经济疫情后恢复，国家信用增强，黄金价值贬损；
美国经济长期衰退，国家信用减弱，必然不可能停止增发钞票，黄金就走强。
其实黄金作为资产投资来说，本质上是和美国国运对赌。
而买一线城市房子，或者有潜力有价值城市的房子，是和中国的经济趋势和国运捆绑。
当然，投资这个事情，不管选择什么赛道，其实和人生选择有着异曲同工之妙：
每个人的人生，最终都只能由自己决定，而不可能依靠别人终身，总有那么一个时刻，要自己对人生做出选择决策，而且承担所有的结果和未来。
以上，就是对当前货币和泡沫的风险综合分析和研究。
内容较为烧脑复杂，但是结论推导有依有据。
有疑惑问题没关系，只要文明留言，有问必答，理性探讨。
至于那些肤浅低俗的人，只要我不尴尬，尴尬的就是你，留言区没有什么限制，不讲文明，自取其辱而已。
希望文章能给看到的朋友们，一些启发，一些思考，一些互动交流的动力，就很好。
文章郑重声明：
本文仅作为认知交流和思考分析所用，至于是否正确合理，还需要等待时间的验证。
并且熊猫也乐于在财富之路上的一些认知思考和理解和各位分享交流
文章没有任何投资建议和投资引导，投资有风险，都是成年人，风险自担是最基本的价值认知。
以上。
2021年，经济波动和暗流涌动正在恢复平静，但是影响视野的大雾依然没有散去。
预祝看到这篇文章的各位朋友，能够心志坚定，做好准备，在2021年实现迷雾冲破，快意逐浪！
文章就写到这里。希望各位读者朋友能够喜欢。
或赞或骂，还请留个声音，求同存异，共同成长。
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思考，是对世界的尊重。探索，是对未来的准备。
每个人，都没有选择时代的权力，但是时代绝对可以选择人。
这是一个长期主义的时代，是一个眼界和思维决定的未来。
希望能与有伟大格局和理念的群体同行。
做时间的朋友，做时代的弄潮儿，做命运的主宰，做财富的主人！
仅以此文，与各位读者朋友，分享。
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关于这个话题，大家如果还有什么意见和看法，欢迎在下面留下您的想法和看法。
以上正文，来自@熊猫贝贝小可爱，熊猫地产观，讲究和追求的就是在纷杂繁乱的信息时代，输出一种稀缺，宝贵的经验。
这就是本人自媒体的态度和初心：不做什么大路货，通过写作分享，记录对世界的认知。
熊猫不稀罕吗？你觉得我的文章不稀罕吗？哈哈哈哈……
不当什么专家，也不敢大言不惭说自己高明，只想通过写作分享，心存善念，广结善缘。
