中国海油：2023年前三季度净利润976.45亿元 同比下降10.23%

中证智能财讯 中国海油（600938）10月25日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入3068.17亿元，同比下降1.39%；归母净利润976.45亿元，同比下降10.23%；扣非净利润957.06亿元，同比下降10.79%；经营活动产生的现金流量净额为1590.45亿元，同比下降4.70%；报告期内，中国海油基本每股收益为2.05元，加权平均净资产收益率为15.45%。

以10月24日收盘价计算，中国海油目前市盈率（TTM）约为7.36倍，市净率（LF）约为1.49倍，市销率（TTM）约为2.3倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入1147.53亿元，同比增长5.48%，环比增长21.62%；归母净利润338.84亿元，同比下降8.13%，环比增长7.07%；扣非净利润333.82亿元，同比下降8.23%，环比增长8.16%。

2023年前三季度，公司毛利率为49.60%，同比下降4.86个百分点；净利率为31.83%，较上年同期下降3.12个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为46.79%，同比下降6.84个百分点，环比下降6.62个百分点；净利率为29.55%，较上年同期下降4.35个百分点，较上一季度下降3.98个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为15.45%，较上年同期下降4.70个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为12.88%，较上年同期下降3.62个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为1590.45亿元，同比下降4.70%；筹资活动现金流净额-559.10亿元，同比减少243.29亿元；投资活动现金流净额-542.83亿元，上年同期为-759.13亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为853.95亿元，相比上年同期增长11.92%。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为103.87%，净现比为162.88%。

2023年前三季度，公司期间费用为93.31亿元，较上年同期减少2.39亿元；期间费用率为3.04%，较上年同期下降0.04个百分点。其中，销售费用同比增长5.6%，管理费用同比增长16.41%，研发费用同比增长46.43%，财务费用同比下降65.75%。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司交易性金融资产较上年末减少34.84%，占公司总资产比重下降3.86个百分点；其他非流动资产较上年末增加228.50%，占公司总资产比重上升2.61个百分点；货币资金较上年末增加24.67%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；应收账款较上年末增加29.24%，占公司总资产比重上升0.70个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加319.31%，占公司总资产比重上升2.56个百分点；应付账款较上年末增加27.02%，占公司总资产比重上升1.01个百分点；应付债券较上年末减少15.06%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；预计负债较上年末增加7.58%，占公司总资产比重下降0.19个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为36.80%，相比上年末上升1.21个百分点；有息资产负债率为11.15%，相比上年末下降2.61个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为1.68，速动比率为1.64。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为中国海洋石油(BVI)公司，取代了上半年末的CNOOC (BVI) Limited。在具体持股比例上，国新投资有限公司、全国社保基金一零九组合持股有所上升，香港中央结算(代理人)有限公司、国新发展投资管理有限公司、中国国有企业混合所有制改革基金有限公司、中国航空油料集团有限公司持股有所下降。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。