蚂蚁集团的核心科技1

我们都知道，银行是靠放贷为生的，而且借出去的钱很多都是储户的，而不是自己的，为了避免风险，银行业有个巴塞尔协议，银行放贷必须有着资本充足率的要求，我国的标准是在10%左右，也就是银行业的杠杆，基本在10倍左右。但蚂蚁集团绕开了这个限制。

1. 首先蚂蚁拿了30亿出来。
2. 然后，2013年，马云跑到了重庆（浙江省严禁一切民间借贷），开办了两家小额贷款公司，一家叫花呗，一家叫借呗。
3. 然后，以1比2的杠杆，从银行合法合规借来60亿，凑够90亿的资本金。
4. 然后把90亿都贷出去。
5. 然后将这一大批贷款合同做成了一个资产包，简称ABS资产包，
6. 然后把资产包卖给别人（银行，个人，理财），收回本金。
7. 然后，回到步骤4，把本金再贷出去。

蚂蚁科技集团的核心科技。就是这个ABS循环。三年多的时间里，这个循环执行了40多次，形成了3000多亿的放贷规模，而本金只有30亿。放贷杠杆率高达100倍，而银行只有10倍。

按照蚂蚁集团的上市财报，最新放贷规模目前已经达到了1.8万亿，但本金仅360亿，本金率约2%，杠杆率依然高达50倍。

自己只有1块钱，蚂蚁集团可以借出去50块钱，其他的49块钱银行出。这49块钱，银行收取5~6%的融资利息，但花呗和借呗放出去的利率，高达14~18%，中间的息差达到8~9%，全部归蚂蚁集团所有。

蚂蚁的利润是49块钱的8~9%，4块多，但但本金只有1块钱。 利润率400%！！

核心科技2

为什么银行愿意买ABS资产包呢？

每一个ABS资产包，里面都含有几十万到几百万借款人，虽然每一个借款人都有违约的可能性，但违约损失可以通过其他人14~18%的高额利息来覆盖掉，整体违约的概率基本为零。所以，这个ABS资产包，可以用5~6%的年化利率来卖掉。

蚂蚁对“信用良好”的人进行无抵押贷款，收取14~18%的高额利息，这个互联网大数据信用评级可以说是蚂蚁的比较优势，所以才说银行是当铺思维，说蚂蚁对金融监管说自己是科技企业，不受《巴塞尔协议》的约束。

通过互联网大数据，简化承包了银行的核心业务“信用评级，放贷”工作，而银行退化成资金奶妈。

风险

急需资金的中小企业个人以自愿的利率接受无抵押贷款，解决了资金难题；

银行通过互联网渠道把资金借出去，赚取利息；

似乎一切都很好，你好我好大家好，蚂蚁金服合法的赚点服务费没什么不好啊，有什么风险呢？

因为，放贷的资金虽然都是银行出的，但本质上都是中国民众出的。

当中国经济持续向上的时候，违约率低，你好我好大家好，蚂蚁集团合理合法的赚取暴利。

2007年之前的美国银行，也是如此。

一旦经济下行，违约率提升，麻烦就来了。中国的经济也许持续红火10年、20年乃至于更久。但你敢说永生永世持续向上攀升，连一点点回调和挫折都没有么？这绝不可能，黑天鹅早晚会有的，无非就是时间问题。

表面上，ABS资产包一旦出售，银行买家自负风险，和蚂蚁无关，出现风险也是因为银行的贪婪，银行不买ABS资产包不就行了嘛？虽然蚂蚁是这个天 类风险的制造者，但如果银行不买，风险就落不到你头上，有钱人的游戏，跟广大国民有啥关系呢？

最初美国人也是这么想的。

但实际上整个金融体系都是联通的，这个亏损窟窿必须有人去填，即使国有银行不买，最终，风险还是会波及整个银行业，这就是所谓的系统性危机。一旦发生系统性危机，倒霉的不止是放贷的银行，而是所有人。

美国的次贷危机，最终是美国全体国民买单了，而危机的制造者，创新机制的发明者，房利美，银行的高管，早就拿着大把分红去逍遥自在了。

那中国版的次贷危机一旦引发，又是谁来买单呢？