利欧股份逆袭记：从巨亏7亿到日赚百万，液冷泵背后藏何玄机？

水泵厂傍上AI大款，一年股价涨停22次，利欧股份的逆袭之路堪称A股“变形记”！

“水泵厂也能玩转AI？”利欧股份2025年上半年狂赚4个亿，相比去年同期的巨亏7.44亿元，简直是天壤之别。这家曾经的传统制造企业，如今竟因为数据中心液冷泵业务成了香饽饽，就连华为、腾讯都找上门来合作。

利欧股份早已不是传统意义上的水泵厂了。现在的利欧，玩的是“高端制造+AI营销”双主业模式。

在智能制造领域，利欧的微型水泵卖遍全球，全球市场占有率高达5%，国内出口份额更是达到24%。他们生产的可不是普通水泵，而是应用于光伏、核电等新能源领域的高科技产品。

数字营销业务更是风生水起。利欧作为字节跳动、快手、腾讯的核心代理商，自研的AIGC平台“LEO AIAD”和营销大模型“利欧归一”，让广告投放效率大幅提升。

AI算力爆发带来的散热需求，让利欧股份意外踩中了风口。随着液冷技术逐步取代传统风冷散热，数据中心对泵的依赖度大幅提高。

利欧股份紧跟趋势，开发出适配数据中心液冷系统的液冷用泵，2025年8月14日新增“液冷概念”。他们的RPC系列液冷屏蔽泵能耐250℃高温工况，较传统泵节能15%以上。

不过仔细看，这利润中有相当一部分来自投资收益。公司持有的理想汽车股票公允价值变动及处置损益影响金额约1.55亿元。

主业也有改善。2025年一季度毛利率提升至8.49%，净利润率从2024年三季度的-1.14%回升至2.27%，经营性现金流也从负转正。

利欧股份现在可是A股市场的“概念之王”。除了液冷概念，还有华为概念、AI概念。

公司在新能源领域也有布局，2024年非洲光伏泵出口额同比增长56%，2025年一季度新增光伏泵订单12亿元。

最近还有个新亮点：利欧泵业牵头完成的浙江省“尖兵”“领雁”研发攻关项目，成功研制出高性能碳化硅陶瓷膜，过滤精度达1纳米，打破国外垄断。

利欧股份的市值目前约255.97亿元，动态市盈率较高，但市净率只有1.98倍左右，处于历史低位。

公司负债率降至41.2%，拟用30亿元自有资金优化证券投资，财务风险有所降低。

不过，液冷泵业务当前占营收不足10%，需要加速量产才能兑现增长预期。数字营销领域竞争激烈，AIGC工具需持续迭代才能维持优势。

利欧股份的转型之路让人想起水泵本身的特性：水往低处流，但泵能给水施加压力，让它流向需要的地方。传统企业转型亦然，需要找到自己的“泵”。

资本市场总是偏爱故事，液冷泵能否真正撑起利欧股份的未来，还需时间检验。毕竟概念再热，最终还是要业绩说话。