要说最近科技圈的“逆袭选手”，美图秀秀算一个，2025年股价蹭蹭涨了255%，市值重回400亿，乍一看以为重回巅峰了，财报数据也挺亮眼：上半年收入18亿，净利润4.67亿，付费用户飙到1540万。

美图把这波成绩归功于AI，号称产品里90%都塞了AI功能，但细琢磨就发现不对劲。

比如去年7月推出的RoboNeo，靠谷歌“纳米香蕉”手办图热潮拉来百万月活，可用户生成图时都得输入人家的模型指令。

就像去包子铺买包子，却非得说“按隔壁饺子馆的配方做”，这算哪门子自主创新？更尴尬的是，RoboNeo搞出的emoji生成功能，转眼就被豆包AI、腾讯云宝抄了去，现在AI圈流行“指令创新”，你刚想个新词儿，别人马上就能照着葫芦画瓢。

说实话，美图这几年在AI上砸了不少钱，研发投入占比连年超35%。

可RoboNeo在国内社交平台讨论度平平，海外市场更是没多少存在感，反观人家Canva，全球月活都破1.2亿了，这差距有点扎心。

会员套路：圈钱还是圈骂？

这边财报飘红，那边投诉量也跟着“飘红”，黑猫投诉上跟美图相关的有9700多条，好多人吐槽会员服务玩套路。

有用户说上周还免费的AI绘画，这周就成VIP专属了；以前叫“一键消除”的功能，换个“AI消除”的名字就开始收费。

更绝的是扣费不提醒，有用户9月突然发现账户被扣了218元，查半天才知道是美图的会员费。

充了会员也未必省心，有网友花12元买了RoboNeo的日会员，说好的“无限做图”，结果做了十来张就卡壳，客服说是“使用太频繁被限制”。

这就好比去餐厅点了自助，吃了两口老板说你吃太快，得歇会儿，哪有这么做生意的？更离谱的是“心愿贷”的事儿。

不少人投诉被暴力催收，还有人想提前还款却被告知“不行”，这操作让人想起以前的套路贷，好好的修图软件掺和这些，口碑不崩才怪。

B端生意：叫好不叫座？

眼看C端用户吐槽不断，美图转头搞起了B端生意，又是设计室又是开拍，上半年B端订阅用户涨了69%。

但数据背后藏着尴尬：用户倒是来了，可人均付费额同比只涨了一丢丢，甚至比去年还降了，有中小企业主吐槽，买了年费会员才发现被自动扣费，想退款还难如登天。

跟行业大佬比起来，美图这B端做得就像小打小闹，Adobe靠Firefly在设计市场赚得盆满钵满，一年企业订阅收入120亿美元，是美图的200倍。

再看垂直领域的稿定设计，人家靠“免费模板+定制收费”，中小企业付费率做到35%，美图才12%，这差距不是一星半点儿。

就算跟阿里合作搞“AI试衣”，美图也有点被动，功能得依赖淘宝商家供图，自己没供应链，跟拼多多那种有百万商品数据库的比，底气明显不足。

现在的美图，像极了考试前临时抱佛脚的学生：股价涨了，财报好看了，但用户体验没跟上，商业闭环也没打通。

AI确实给它续了波命，但要是总盯着热点跑，不琢磨怎么把产品做好、把用户服务好，就算拉来阿里投资，怕是也难真正翻盘。

毕竟修图软件的核心是“修”好用户体验，而不是“修”数据给资本看。