画微笑曲线——最舒服的投资姿势

大家耳熟能详的世界名画《蒙娜丽莎》的甜美、端庄、神秘的微笑，让无数人为之倾倒与癫狂。人们乐此不疲的研究着她微笑的奥秘，发现它在基金股票投资中可以大有作为，把这种投资方法叫“微笑曲线投资法”。

图一

图二

“低买高卖”是投资赚钱的基本逻辑。如果某只股票价格按照图二的微笑曲线在变化，从股价15元开始定投买入，在其后的一年里，每月买入一次每次买入100股，第一次买入后股价开始下跌，最低跌到了4元，然后股价逐渐涨至15元。每次买入价如表一所示。

表一

不用计算就知道这是一次赚钱的投资，但能赚多少呢，也许你真想不到，这次投资的平均成本只有约9元，最终股价涨到了15元，大约能赚65%。相当于在股价为9元时买入，在15元时卖出，圆满完成了一次“低买高卖”的赚钱投资。

“微笑曲线投资法”具有以下特点：

1. 降低了择时的要求。买入就涨，这是投资者梦寐以求的，但这却是可想不可及的，除非投资者是神仙。这次投资从15元开始买入，最低股价跌去了让人会崩溃的73%，随着股价的回升，最终奇迹般的赚了钱，这对几乎无择时能力的小韭菜来说无疑是一个福音。

2. 能够复制。要想在股市中长期稳定获利，“重复有效的行为”是关键。“微笑曲线投资法”在开始投资的一段时间内是可能是亏损的，随着股价从最低位置逐渐上涨，亏损越来越小，最终达到盈利，而每次投资都重负着这个画微笑曲线的过程。

3. 增强了持股信心。股市持续下跌最考验股民的持股信心，信心源于对所投公司理解及既有的投资战略，如果投资者在投资中信马由缰，没有既定的投资战略，而是脚踩西瓜皮滑到哪里算那里，那么“缴械投降”是大概率的事情。微笑曲线就似胸中获胜的秘籍，会让我们在激烈的股战中，淡然从容的应对股市下跌，而不会抛出廉价优质公司的股票而狼狈逃窜。

4. 克服人性的弱点。贪婪、恐惧、羡慕、嫉妒、从众、自视过高等心理特点都是与生俱来的人性，它们对投资造成了负面影响，而人类的避免不一致倾向又决定了靠自己去改变这些心理特点很难，只有依靠严苛的规则去限制人们在投资中的行为，就能尽量避免这些负面情绪对投资的影响。在“微笑曲线投资法”的大框架下，对投资的优质标的，可以建立严格的建仓、持有、减仓的规则，这些规则就像汽车的导航，它引导着汽车顺利到达目的地。

当然，微笑曲线投资法也不是包赚不赔，如果不在股价过高时开始投资，如果投资的是优质公司，未来赚钱就是大概率的。否则，很有可能亏钱。

如果把投资比作一场战役，要想取得战役的胜利，既要有高屋建瓴的战略，又要有灵活机动的战术。微笑曲线投资法就是既定的“排兵布阵”战略，在此战略的指引下，对投资资金在合适的时间进行“调兵遣将”，这就为取得投资这场战役的最终胜利奠定了基础。