宽松的货币政策能让黄金起飞?你想多了
记住,黄金最大最重要的作用,不是投资,而是避险。
货币政策宽松,降息不断,社会上就会产生大量热钱,这点没问题。
但这跟黄金有什么关系?
市场上流传着许多股市暴富,楼市暴富的神话,但你听说过黄金暴富的吗?
所以,这些钱首先进入的应该是股市和楼市,其次是债市和期市。人性是趋利的,这些盘子接满,剩下来的才会往黄金,白银市场淌。
那么,什么样的因素会让黄金价格起飞呢?
1,突发的战争与多变地缘政治
1979年,苏联入侵阿富汗,黄金达到当时历史高点,850美元/盎司。
2011年,利比亚战争,金价连涨3个月,涨幅高达18.79%。
2017年,朝鲜局势的紧张,推动金价涨了50美元/盎司。
但需要注意的是,不是每一场战争,金价都会应声而起。有的反而令金价下跌。
这里需要强调的是战争的突发性以及不确定性。
比如“9.11”事件后的阿富汗战争,因为市场已经确定美国会打击报复,所以这场战争在所难免,当美国正式开打的时候,金价开始了2个月的回调,跌了8%。
2,金融危机初期
2001年互联网泡沫破灭引发美国股市动荡,黄金价格最高上涨至330美元/盎司。
2007年-2008年,次贷危机推动黄金价格加速上行,国际黄金价格突破了1000美元/盎司历史高点。
值得注意的是,金融危机对黄金的推动往往体现在初期,越是到了后半段,随着政府出台一系列刺激经济的政策,市场恐慌指数逐渐降低,对黄金的避险需求也会随之下降,金价也会逐步回调。
3,黑天鹅事件
1971年8月15日,美国总统尼克松单边撕毁布雷顿森林协议,美元与黄金正式脱钩。国际上纷纷抛美元,买黄金,一直到1980年,金价已从35美元/盎司涨到850美元/盎司。
“911”事件当天,金价狂飙涨幅超过7%。
以上三点,总结下来只有一点
只有当国际资本和市场产生强烈避险需求,意识到保命比增值更重要的时候,才会大量流入到黄金市场里带动黄金起飞。事件的突发性,不确定性越大,对金价的推动就越好。
最后,再次强调,黄金首先是避险资产,其次才是投资品种。
以上。
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