比亚迪半导体拟寻求独立上市，预计可达300亿市值

比亚迪半导体拟以增资扩股等方式引入战略投资者。

4月14日晚，比亚迪发布公告称，公司近期通过下属子公司间的股权转让、业务划转完成对全资子公司比亚迪微电子（已更名为比亚迪半导体有限公司）的内部重组。比亚迪半导体拟以增资扩股等方式引入战略投资者。未来，比亚迪半导体将寻求于适当时机独立上市。

同日，比亚迪发布公告，宣布陈刚已辞任副总裁职务，将专职担任比亚迪半导体董事长及总经理职务，自公告日生效。

通过内部重组，比亚迪半导体受让宁波比亚迪半导体有限公司100%股权和广东比亚迪节能科技有限公司100%股权，并收购惠州比亚迪实业有限公司智能光电、LED光源和LED应用相关业务。

重组后比亚迪半导体的主要业务范围覆盖功率半导体、智能控制IC、智能传感器及光电半导体的研发、生产及销售，拥有包含芯片设计、晶圆制造、封装测试和下游应用在内的一体化经营全产业链。

公告表示，比亚迪半导体拟以增资扩股等方式引入战略投资者，截至公告披露日，本次拟引入战略投资者尚处于筹备阶段，尚未签订具有法律约束力的协议或安排。本次拟引入战略投资者完成后，比亚迪半导体将仍为比亚迪公司的控股子公司。

比亚迪半导体将不是唯一一个市场化子公司，比亚迪在公告中表示，将继续推进其他下属子公司业务的市场化。去年年滴，比亚迪股份有限公司成立三家全资子公司，分别为弗迪模具有限公司、弗迪科技有限公司、弗迪动力有限公司，注册资本共计3亿人民币。弗迪系列公司或在未来推进市场化。

中金公司预计，依托整车资源，以科创板斯达半导为对标，比亚迪半导的IGBT模块2019年营收应超过10亿元。参照成熟市场的估值再加上比亚迪半导车规级IGBT处于国内领先地位，给予适当龙头溢价，比亚迪半导拆分上市后可达300亿市值。维持该公司跑赢行业评级和A/H股目标价84元和64.5港币不变，较当前股价分别有45%、54%的上行空间。

作者 | 程潇熠

编辑 | 许阳