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财说得明白在近一个月，已经连续评测过多家银行的产品，其中以下四家银行的产品评测，还写成了合集，有兴趣可以先回顾以下文章。

平安银行，保本的，高收益的，净值的，结构的，保本产品最高7.5%

招行产品小额比大额存单高，保本的最高10.3%，看透净值产品不足

中国银行理财产品：收益5%还低风险，也有亏损8%，集中评测近十款

兴业银行活期理财3.6%，最高10%的保本存款，五类产品集中评测

而今天，为大家带来的是广发银行。

01，活期类产品

很多投资者倾向于关心活期类的理财产品，我们只要看一看公募基金的各个类别当中，规模最大的是货币基金就能明白这一点。

广发银行的活期理财产品，简单的来说可以分成两类，一类是预期收益率，一类是净值型。

（1） 预期收益

一款的业绩比较基准是2.85%，另一款的是2.8%~3.2%，同样是t+0，可以随时赎回，同样1万元的起点。

"天天*" 从3月份到6月初都维持在3%，但是6月份降到了2.95%，直到最近降到了2.85%，这款产品，投资者按照预期收益率获得利息，收益率与存款时间长短没关系。

"日薪**" 则不同，存的越长，利率越高，如果是活期（1天可取），目前是2.8%，但如果持有时间略长，例如超过31天，目前是2.95%，略高于上一款的收益率。

因此，只要手上的钱，有可能存放一个月以上，就是"日薪**"更合适。

（2） 净值型

广发银行的净值型产品中，还有一款活期类产品"日添*"，近期的收益率可以达到3.15-3.2%。

同样的，如果钱可以放一个月以上，可以看一看"*意安享"，从去年的7月初到今年的7月初，累计上涨3.86%，也就是说过去一年的年化收益率3.86%；而在最近半年增长1.83%，折算为年化收益率依然可以达到3.66%。

小结：以上的几款产品，不管从投资的方向和比例分配来看，还是从过往的收益率或者净值表现来看，风险都不大，净值型的产品如果持有时间超过一个月，过去还没有出现过亏损，反而收益高于货币基金如余额宝等。

02，收益还不错，净值型

现在银行越来越多净值型产品，只是很多投资者已经习惯了过去的预期收益率，所以还不太习惯净值型，其实在相同的投资方式和风险级别前提下，净值型的产品收益率应该更高一些。

大家可以这么理解，预期收益率的产品，实际上获得的超额收益，已经全部被银行吃了，而净值型的产品，超出基准的收益率，至少还有一部分由客户享受。

（一）成立以来年化收益率超10%

一位朋友去年底买了广发银行的一款净值型理财产品"幸福**"，到目前半年多的时间，年化收益率超过10.3%。对此，她非常满意，想追加，但却等到今年的12月。因为这一款产品是每一年才开放申购和赎回一次，也就是说一年的封闭期。

这款产品被银行内部评为PR2级。

只有不超过20%的比例投资于权益类的公募基金。金融衍生品的投资比例限制，在0%-20%之间。因为要求80%以上的资金，投资于债券类等固定收益资产当中，所以权益类的投资和衍生品投资合计不超过20%。

成立以来净值出现过波动，三月中下旬略有下跌，最大跌幅1.1%，主要是因为当时股票市场的下跌。而在五六月份再次下跌0.2%，主要是来自于债券市场的调整。两次下跌的幅度都不大，并且很快涨回来了。以一年的封闭期来看，相信到到期时只是收益率高低问题而已，本金亏损的风险很小。

（二）4年的年化收益率7.4%

广发银行的"*富稳健"是2016年3月成立的，从当年8月开始有可供查询的净值，到目前接近4年的净值记录，最新的累计净值是6月份公布的1.318，简单的以4年计算，平均每年收益7.95%，如果按照复利计算，年化收益率也达到7.41%。

但是这款产品的说明书里，投资比例表述却比较灵活，现金类资产占比0%~90%，证券投资基金占比10%~100%。

对于管理方来说，投资的灵活性非常高，但万一配置不合理，风险也较高。

小结：其实上面两款产品，其中的投资都涉及了公募基金，也就是说银行发行了理财产品，然后把所募集的资金中的一部分投资于市场上的公募基金。但是对比起公募基金来说，银行理财产品明显不足，没有长期的业绩数据可以研究，也看不到具体的投资配置。而这一点正好是公募基金的优势，我们可以从持仓，从基金经理，从过往业绩，获得投资的更大确定性。

而且从收益来说，我们可以简单的对比一下，同样以80%的资金购买债券基金，再加上20%的普通混合型基金，过往一年的年化收益率也可以轻松达到12%以上。

如果碰上银行的理财产品，收益不错，却在封闭期内无法买入，还不如考虑组合的公募基金。

03，注意风险，净值型

（一）成立第一个月就亏损

净值型理财产品除了收益较高，选择不当也有可能风险更高。

广发银行的一款理财产品，就让投资者经历了一场心跳。这款产品今年4月底成立，在第一个净值公布日，公布出来的净值就是0.993，客户出现了亏损。随后，净值继续降到0.989，亏损幅度达到1.1%。折算成年化收益率。达到负8%以上。

还好，随后几个星期净值都缓慢的上升，目前达到了1.014，总算弥补了亏损，甚至目前年化收益率达到了6.7%。

这个产品的期限是一年，到期时本金损失的风险并不大，但期间自然会有波动，如果小心脏受不了的投资者，真应该避开这类产品。

（二）注意非标债权风险

"幸福安*"是一款一年期的产品，1万元起点，基准3.95-4.45%，但产品评级PR3。从说明书中，发现了不确定因素。

这一个产品的投资范围，至少80%的资金投资于固收类的资产，投资于衍生品和权益市场的资金合计不超过20%。从这样的比例分配来看，产品的风险并不高。

但是，细细研究投资于固收类资产的说明中，发现有两笔投资涉及房地产。一笔是"荣盛发展的股票质押式回购"，另一笔是"绿城集团的应收账款债权"。这两项非标债权分别不超过理财产品资金的25%，且合计不超过6亿元。

这一部分的投资，无形中提升了整个理财产品的风险，所以广发银行给这个产品评级为PR3级。

（三）稳定点，虽然未达到5%

广发银行有一个 "**共赢多策略固收"，业绩基准5%。

这是一个系列产品，目前已经发行了三期。一号产品是今年的一月下旬成立，随后的每个月公布一次净值。净值连续每月缓慢上涨，目前的年化收益率达到4.45%。二号产品也成立三个月左右，前几次净值也都是在上涨的。

产品说明书里声明，产品的资金80%以上投资于固收类的资产，20%以下投资于衍生品和权益市场。今年3月下旬股票出现了明显的下跌回调，五六月份债券市场也有一波调整。但是这个系列产品的净值都在缓慢上涨，可见这个产品的风险控制还不错。

注意，这个系列产品有三个月封闭期和六个月封闭性两种形式。三个月封闭期的产品年化收益率4%-4.5%。实现机会比较大。而六个月封闭期的产品收益率4.5%-5%之间的可能性比较大。而要实际本身设定的5%基准，却有一定的难度。

未来几天，财说得明白还将整理工行，中信，光大等几家银行的产品评测合集，你有兴趣吗？

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