鹏鹞环保：用菌治污水，花钱投疫苗，涨的不止是概念

城市生活污水经过污水处理厂后，会产生大量污泥。含有病原菌、虫卵、重金属等，有腐败臭味，会污染环境。处理方法主要有焚烧、填埋和堆肥，都有缺点。

而鹏鹞环保可以用YM菌通过发酵处理污泥！在上市的环保公司中只此一家！

公司有26年历史，2011年曾去新加坡上市，后来退市，2018年才上的创业板。

YM菌是由日本人发现的，并获得了专利。日本最早使用YM菌处理污泥是80年代！

这个菌一发酵，有机废物就分解了，产生了高级肥料；较传统技术效果好、成本低、投资省。

2015年由鹏鹞引进后，2017年的项目论证会上，论证了此技术的确是无需添加辅料堆肥，降低了成本，是技术的一个重要优势。在新疆做了有机肥料的研究，实现了污泥处置与农业应用的无缝对接。

YM菌可以在超高温发酵，最高可达120度，可杀灭病原菌和致病微生物，产物可充分腐熟。

可以看出，开技术论证会的时候是2017年底，真正业务铺开是2018年，业绩体现在2019年。2019年是公司业绩最好的一年。主要是获得了黑龙江3个污水项目，合计金额39亿。新增的YM菌处理污泥占总收入比重只有5个点，但是增速有71%。

由于有了特色的YM菌处理污泥，因此工程承包猛增5倍！

也就是说，YM菌处理污泥的高增长才刚刚开始。

在没有使用YM菌的2014年，毛利只有25%，而这几年，毛利最高到52%，也是所有环保上市公司中最高的。

与别的上市公司解禁来临后马上解禁不同，创始人的一致行动人，6月还增持了。同时，也公告了半年报业绩预增。

这个YM菌授权使用到2023年，唯一担心的是，到期不给用了。不过这个可能性很小，而且除了一次性的1000万元技术费，还有按照项目建设数量提取的服务费。

公司正在运营 16 个特许经营权项目，建设中的还有5个，环保水处理能力超过 130 万吨/日，比日本上面全部加在一起都多了，日方没理由不和公司续约。

还要提一下的是，公司参股的新冠疫苗，具体可以参考新冠疫情美国为啥不恐慌？因为疫苗4月进临床。利好这些A股公司 先完成了美国1期临床，7月进入中国1期临床。

而至于公司怎么会去投疫苗，如果你看到招股书中，实控人持有的这些与生物医药有关的公司，就不奇怪了。

总结：主业增长，有特色；投资的疫苗又契合热点，因此，将来上涨不止是概念！

之所以基金只有1家，没怎么被基金关注，小编分析可能：

一是因为上市恰逢熊市，而且那年业绩还下滑的；

二是之前受到PPP项目政策收紧影响，很多园林、环保公司业绩骤降，比如，东方园林都ST了，碧水源变成国企了。而公司规避PPP项目（政府和社会资本合资），资产负债率不高，43%，所以有点被错杀了。

总体环保类的上市公司估值都不高，但是9成公司都宣布了上半年业绩增长，虽然环保类公司想象空间有限，但是毕竟便宜。

技术上看，周线MACD也刚翻红，RSI进入70以上强势区，市盈率30倍左右，是不错的低估品种。