ESG术语百科①丨一次理清那些眼花缭乱的英文缩写
自从ESG成为全球投资市场的热门议题，我们几乎在每个大型企业的官方网站上、每位企业高管的嘴边都能看到、听到这三个字母。就像碳中和一样，一个概念往往会衍生出更多概念，ESG这个首字母缩略词也关联着更多首字母缩略词。看到各种各样的大写字母同时出现，难免会让人觉得眼花缭乱、一头雾水。为此，本文对与ESG相关框架、法规、组织的关键术语进行了整理，帮助更多新近接触ESG领域的读者厘清概念。
GRI：全球报告倡议组织
Global Reporting Initiative
GRI是一个国际非营利组织，由美国非政府组织环境责任经济联盟以及联合国环境规划署于1997年联合倡议并成立。其开创与编制了目前全球最为广泛使用的可持续发展报告框架之一，可从经济、环境、社会和治理四个维度衡量和披露企业的可持续发展绩效。目前最新版的GRI标准是于2023年1月生效的《GRI Universal Standards 2021》。
IFRS：国际财务报告准则
International Financial Reporting Standards
IFRS是由IFRS基金会组织创建的一套全球公认的会计和可持续发展标准。其下设有国际会计准则理事会（International Accounting Standards Board，IASB）和国际可持续发展准则理事会（International Sustainability Standards Board，ISSB）两个姊妹组织，它们分别负责制定会计准则和可持续发展披露准则——这也就是为什么近期ISSB发布的两项新准则并不叫“ISSB准则”，而是叫“IFRS S1”“IFRS S2”准则的原因。目前，IFRS相关准则已经在上百个司法管辖区被使用或者被强制执行。
TCFD：气候相关财务信息披露工作组
Task Force on Climate-Related Financial Disclosure
TCFD由金融稳定委员会（Financial Stability Board，FSB）成立，该机构一直致力于促进金融市场中的一致性气候信息披露，以帮助各类企业组织、投资者和决策者收集有助于其决策的财务影响信息。虽然TCFD提供的企业信息披露建议最初是自愿性的，但由于其内容与ESG报告的三大支柱有高度重合，因此在ESG成为主流的今天，包括英国在内的许多国家都对企业提出了使用TCFD框架进行信息披露的强制要求。
VRF：价值报告基金会
Value Reporting Foundation
VRF和IFRS类似，也属于“混合体”，是由可持续核算准则委员会（Sustainability Accounting Standards Board，SASB）和国际综合报告委员会（International Integrated Reporting Committee，IIRC）合并而来，旨在为投资者和企业提供一个统一全面的、涵盖所有企业价值驱动因素和标准的企业报告框架。这个框架取两家之长，保留了IIRC原来的综合报告框架（该框架描述了将所有相关价值创造因素纳入企业报告的方法），并采用了SASB对77个不同行业报告指标的精确定义。
CSRD：企业可持续发展报告指令
Corporate Sustainability Reporting Directive
CSRD是欧盟为提高企业报告披露透明度、加快推动可持续经济环境转型而通过的一项重要法案。该法案不但要求企业对可持续发展相关议题进行全面和详细的披露，还要求企业对这些披露内容进行鉴证。在CSRD之前，欧盟一直采用的是称为NFRD（Non-Financial Reporting Directive）的非财务报告指令。随着CSRD在2023年生效，NFRD已被正式取代，这一更替标志着欧盟对企业ESG信息披露监管力度的进一步加强。
ESRS：欧洲可持续发展报告准则
European Sustainability Reporting Standards
ESRS是由欧洲财务报告咨询小组（European Financial Reporting Advisory Group，EFRAG）为CSRD制定的一系列配套准则，用于对企业的可持续信息披露做出具体规范。2023年，首批的12份ESRS准则（包括《一般要求》《一般披露》及10项可持续主题标准）已经通过审批，预计将于2024年1月1日起适用相关企业。
SFDR：可持续金融信息披露条例
Sustainable Finance Disclosure Regulation
SFDR是一套针对金融市场参与者和金融顾问的可持续性发展相关披露规定，旨在打击金融领域的“漂绿”行为，将私人投资真正导向可持续性发展领域。该条例已从2021年开始生效，要求金融主体必须披露如何将可持续性风险纳入其决策和咨询流程，此外还必须从机构、服务和产品三个层面提供可持续性相关信息。
PRI：负责任投资原则组织
Principles for Responsible Investment
联合国支持的PRI由联合国前秘书长科菲·安南（Kofi Atta Annan）牵头发起，是首个明确倡导ESG投资的国际投资者网络，致力于在全球发展可持续金融体系。目前，全球已有超过5370家机构签署PRI，对应管理资产总规模超过121万亿美金。签署加入PRI即等于机构公开承诺将在投资决策中纳入ESG因素，同时需按照PRI提供的指标框架进行定期信息披露。
PCAF：碳核算金融联盟
Partnership for Carbon Accounting Financials
PCAF是由金融行业主导的全球性碳核算项目，旨在推动金融领域碳排放核算和披露标准化。其发布的《金融行业温室气体核算和披露全球性标准》（PCAF标准）可以指导银行和投资机构核算自身运营及持有资产的碳排放，核算结果可成为TCFD等披露框架的重要信息来源和补充。根据PCAF官网，目前承诺会测量和披露投资碳排放的全球金融机构已超过400家。
MSCI：明晟指数
Morgan Stanley Capital International
MSCI即知名指数编制公司摩根史丹利资本国际（中文名为“明晟”），其推出的MSCI指数是全球投资人的重要参考依据之一。ESG指数是MSCI推出的重要指标之一，其评级对象覆盖所有被纳入MSCI指数的上市公司。被MSCI评级的企业会被从高到底划分为AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC七个ESG等级，其中只有5%的企业能获得AAA。
DJSI：道琼斯可持续发展指数
Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index
DJSI是基于标普全球可持续发展评估（Corporate Sustainability Assessment，CSA）的ESG评分，也是全球最早关注可持续发展的指数之一。其体系范围覆盖全球5000多家企业，涉及600多个ESG相关指标，只有在各行业得到前10%可持续发展表现得分的企业才能最终入选DJSI指数系列成分股。
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文丨朱琳
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