期中交卷，保险业成绩如何？

银保监会近日发布的数据显示，2022年1至6月，保险业累计实现原保费收入2.85万亿元，同比增长5.1%。这份稳健的成绩单能否延续？专家预计，财险公司在下半年有望乘政策东风继续巩固亮眼表现，寿险公司则要继续寻求行业转型的更优路径。

　　寿险：上半年市场策略料将延续

　　数据显示，2022年1至6月，寿险公司累计实现原保费收入2.04万亿元，同比增长3.5%。

　　具体来看，寿险业务累计实现原保费收入1.60万亿元，同比增长4.4%；健康险业务累计实现原保费收入4184亿元，同比增长1.2%；意外险业务累计实现原保费收入288亿元，同比下降10.3%。

　　不难看出，寿险公司保费收入企稳主要得益于寿险保费增速的大幅提升，而寿险保费增速大幅提升主要缘于增额终身寿险产品的火热销售。

　　在权益市场波动的背景下，有财富管理需求的客户将目光转向具有确定性收益的保险产品。鉴于此，保险公司纷纷将增额终身寿险产品作为主力产品，满足客户的长期储蓄需求。目前，在上市险企中，中国人寿寿险公司、新华保险、太平人寿等均已推出增额终身寿险产品。

　　中国社科院保险与经济发展研究中心副主任王向楠在接受《金融时报》记者采访时表示：“该产品综合利用了保险机构在产品保障性、投资稳健性、选择灵活性和销售主动性上的特点，获得了市场认可。而且，仍有很大的现实需求有待满足、潜在需求有待挖掘。”

　　调整产品策略和发力银保渠道，成为寿险公司上半年应对新单压力的重要方式。在首都经贸大学保险系副主任李文中看来，寿险业在下半年或将延续这一策略。“寿险业的自身转型尚未完成，个人代理人队伍规模仍在缩减，寿险公司需要通过上述方式来保障公司业务稳定运营。接下来，在缓解价值增长所面临的压力方面，保险公司需要运用科技手段加强对银保渠道客户需求的分析，实现精准营销，从中挖掘高价值客户。另外，要加快个险销售转型的步伐，提升销售队伍的人均产能。”

　　财险：车市升温维持高增速预期

　　今年上半年，财险公司累计实现原保费收入8034亿元，同比增长9.4%。作为财险公司第一大险种，新车销量提升拉动车险保费增长，为保费实现较高增速作出了重要贡献。

　　数据显示，2022年1至6月，车险业务累计实现原保费收入3976亿元，同比增长6.2%。记者注意到，车险保费增速的变动轨迹，与我国汽车产销走势相吻合。今年上半年，我国汽车产销呈现“U型”走势，6月明显增长，汽车产销环比分别增长29.7%和34.4%，同比分别增长28.2%和23.8%。而在今年6月，车险业务单月实现原保费收入704亿元，同比增速高达16.5%。

　　近日召开的国务院常务会议指出，延续免征新能源汽车购置税政策。政策利好有望继续带动车险保费保持较高增速。中国汽车工业协会表示，展望下半年，在国务院出台《扎实稳住经济的一揽子政策措施》有关促进消费的细则持续落地见效的激励下，我国宏观经济将保持稳定增长，市场消费信心也将明显恢复，购置税减半政策的效果还会持续显现，乘用车市场回暖势头也会进一步加大；在基建拉动、货车车贷延期还本付息等利好因素影响下，货车市场也有望探底回升；新能源汽车将继续保持高速增长势头。

　　业内人士预计，在全年汽车产销保持稳定增长的背景下，财险业全年有望实现两位数的保费增速。

　　在车险综合改革的大背景下，加之上半年疫情导致新车销量呈现阶段性波动，2022年1至6月，车险与非车险保费结构呈现较为均衡的态势。上半年，非车险业务累计实现原保费收入4058亿元，同比增长12.7%，占比50.5%。具体来看，农业保险上半年累计实现原保费收入814亿元，同比增速达30.0%，位列非车险业务首位；家财险同比增速同样较高，达20.7%；此外，健康险、责任保险业务累计保费同比增速也均达到两位数。

　　“可以预见，下半年汽车市场在一系列政策支持下仍会继续保持增长，从而带动车险业务保费实现较快增长；非车险业务有望继续延续较高增速。总体来看，下半年财险市场将继续呈现快速增长的发展趋势。”李文中表示。

　　投资：环境改善带来利好

　　数据显示，截至今年6月末，保险资金运用余额为24.46万亿元，较年初增长5.3%，受负债端业务承压影响，增速有所放缓。

　　具体来看，银行存款2.86万亿元，较年初增长9.3%，占比为11.7%，较年初提升0.4个百分点；债券9.70万亿元，较年初增长7.0%，占比提升0.7个百分点，达39.7%；股票和证券投资基金3.19万亿元，较年初增长8.0%，占比由年初的12.7%提升至13.0%。

　　投资收益对保险公司净利润表现有着非常重要的影响。新华保险在近日发布的2022年半年度业绩预减公告中表示，在去年同期净利润基数的影响下，受资本市场低迷影响，上半年投资收益减少，导致净利润预计同比下降50%至60%。

　　展望后续，广发证券研报认为，6月份社会融资规模继续放量，显著高于市场预期，其中投向实体信贷总量明显扩张。随着稳增长各项举措逐步发力，疫情对经济的影响减弱，经济企稳向上，将利好保险公司资产端表现。

　　在王向楠看来，随着疫情得到有效防控，国民经济恢复向好，中长期利率呈现平稳走势，保险资金可对固定收益类资产保持高位持有状态，或进一步增加投资。

　　“养老、医疗和健康管理、智慧交通等领域，与保险业务的融合越发紧密。从战略角度看，未来，保险资金可继续加强对上述领域的持有和投资，形成资源互补，谋求协同发展。在基础设施建设投资方面，保险资金受到政策支持，保险资金可基于对具体区域、行业和项目的分析，通过多种间接投资方式加强投资。对于概念性强、周期性明显的领域，保险资金应保持定力，分析时机，延续理性投资的理念。对于关联方项目的融资需要，保险公司管理层则应切实从公司整体利益出发，尽职履责做好风险分析和收益分析。”王向楠说。

　　华泰证券研报表示，未来，如何在控制投资风险的前提下获得满意的投资收益率，将是保险资金运用面临的长期挑战。保险公司所需应对的投资挑战，不仅仅是投资的问题，而是保险公司面临的整体压力的一部分，也需要从产品负债端寻找解决方案，全面的资产负债管理将是保险公司穿越利率周期的关键所在。