（钟正生，中国财政学会和中国首席经济学家论坛理事，中国金融四十人论坛特邀研究员；张璐，平安证券资深宏观分析师；范城恺，平安证券宏观分析师）共性：源于衰退担忧，叠加外部冲击。今年2-3月美股较快调整，而最近一次类似调整在2024年7-8月。
美股新年开局不利，投资者在2024年伊始突然变得谨慎起来，货币市场基金再次获得青睐，人们正在等待美联储何时开始降息以及降息速度的进一步明确。对于市场而言，接下来挑战将接踵而至，通胀数据、财报季等因素都将成为本月利率决议前美股的重大扰动因素。
注:Shinichi Hirota. Money supply， opinion dispersion， and stock prices， Journal of Economic Behavior and Organization， 212 ， 1286-1310.
2024年，美国股市面临大选年以及经济是否能避免衰退等不确定性因素，也有美联储或开启降息进程的乐观预期。市场对于美国股市明年的预期分化较为明显，预计大选年将带来额外的波动性。美联储在2022年初开启的激进加息周期在当年上半年导致经济出现负增长，股市也大幅下跌。
