国金证券研报指出，1）交换机：交换机壁垒较光模块高，2024年是AI用高端交换机放量的开始，2025年高速率交换机占比将持续提升，带动行业快速发展。高速率交换机占比的提升将带来产品单价提升、毛利率提升，带动交换机行业新一轮快速发展。
通信板块领涨市场，通信ETF（515880）涨超1%，机构表示北美云厂商业绩验证AI商业化加速。国金证券指出，北美云厂商最新财报验证AI商业化加速、算力投资延续高景气。受益于AI需求驱动和国内外互联网厂商资本开支增长，服务器、连接器等龙头公司业绩亮眼。
