本文来自微信公众号成竹海外（ID：chengzhuhaiwai），日本通经授权转载。原题：《除了勒紧裤腰带，中产别无选择》。国家走过的一段弯路，可能是一代人的一生。1989年，沉醉于资产价格疯涨的日本人还没有意识到，一路向上的宏大叙事将以漫长而惨烈的衰退收场。
（本文深度，共4000字，共三节：1.通缩难治、2.通缩结果、3.房地产，欢迎点赞、评论、转发、收藏，耐心读完定有收获！）今年5月时，我发了一篇文章《实在和我们太像了：日本地产经济崩盘后的黄金赛道和社会特征》，这篇文章反响还不错，网上也有很多朋友转载和改编。
大量货币和信用发出，但进不了市场中流通，只能在金融系统里面空转。物价下跌，企业利润下跌，企业没钱赚了就裁员，被裁员或降薪的老百姓更没钱消费了，企业的利润就更低了，就要裁更多的人。这时候全社会投资收益也大大降低，通缩恶性螺旋就诞生了。价格跌，利润降，投资少，裁员多，需求更少。
