A股自2024年四季度以来持续处于2800-3500点的宽幅震荡区间，市场情绪呈现“政策预期乐观”与“基本面修复滞后”的拉锯状态。截至2025年3月22日，上证指数围绕3200点反复争夺，成交量维持在8000亿-1.
2月底以来的反弹在4月中旬止步。少数几个上涨的行业集中在周期中上游行业（煤炭、有色、钢铁）和传统消费行业（食品、家电）。资金净流出的整体状况及结构与2015年11-12月份颇为类似，而指数也呈现类似的震荡，但较上次偏弱。
