5月8日，中国人民银行打出年内首次降息降准“组合拳”。自5月8日起，公开市场7天期逆回购操作利率由1.50%下调至1.40%。自5月15日起，中国人民银行将下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，预计向金融市场提供长期流动性约1万亿元。降准和降息消息发布后，债市长短端表现分化。
近日，中国人民银行货币政策委员会召开2025年第一季度例会，会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。
昨日面临税期走款，央行净投放OMO，资金面均衡偏宽松。市场传闻4月MLF利率区间将有所下调，这对债市情绪形成明显提振。另外，在债市窄幅波动小，每次回调可能有部分机构选择进场抄底。业内人士表示，从政策面看，宽货币为宽财政“保驾护航”。“择机”降准降息或发生在二季度。
上周收益率曲线有所分化，中短端下行较为明显，长端则有所上行。上周央行宣布降准降息，资金面也明显转松，对中短端构成直接利好。降准降息落地后部分机构开始止盈长端，叠加中美贸易谈判似乎有所进展，且五一出行旅游数据和4月出口数据表现不错，长端相对承压。
昨日收益率曲线有所分化，短端收益率下行而中长端收益率上行。昨日早上新闻发布会中潘行长宣布OMO降息10BP，降准50BP，结构性政策工具降息25BP等，短端受益相对明显，10、30年国债收益率最低下行至1.61、1.85%附近。
4月29日，信用债ETF天弘（159398）早盘震荡翻红，现涨0.03%，溢折率0.07%。值得一提的是，昨日（4月28日）信用债ETF天弘（159398）成交额超26亿元，位居深市同标的ETF产品第一，资金净流入超8500万元。
1月6日债市延续强势，截至14:18，基准国债ETF（511100）上涨0.06%，冲击四连涨！最新报价109.396元，盘中成交额超9.46亿元。拉长时间看，基准国债ETF近两月累计上涨4.28%。资金流入方面，基准国债ETF（511100）近5个交易日内合计“吸金”超1亿元。
4月15日，中国银行间市场资金面整体呈现均衡局面，债市延续震荡走势，国债期货小幅收跌，银行间主要利率债收益率走势略有分化，短期多数上行。业内人士表示，昨日央行OMO投放量有所增加，但考虑到OMO和MLF到期后仍是净回笼，早盘资金面边际收敛直到尾盘才有所宽松。
每经记者：叶峰 每经编辑：肖芮冬1月2日早间，国债期货30年期主力合约涨约0.8%，10年期主力合约涨0.2%。受盘面影响，30年国债指数ETF（511130）早盘跳空高开，盘中上涨1.3%，创上市新高。
2024年是中国债市表现亮眼的一年。放眼全球，中国国债的收益几乎跑赢所有全球大类资产。长债以其高弹性的杠杆属性受到追捧，30年国债ETF首次问世后就被抢购，全年累计涨幅接近25%。在这一背景下，被动投资的风显然已从股市吹入了债市，除了国债ETF，信用债ETF也进入视野。
周一，央行开展了891亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。当日1096亿元逆回购到期，单日净回笼205亿元。债市交投清淡，长债普遍小幅回调，活跃券成交笔数锐减，行情节奏趋缓，长债收益率基本位于此前博弈点位窄幅震荡，10年国债持守于1.7%附近，30年国债震荡于1.
Wind数据显示，截至2025年5月12日收盘，短融ETF（511360）年内规模增长近百亿元，当前规模为391.62亿元，创成立以来新高；城投债ETF（511220）规模接近170亿元，再创新高；信用债ETF（511190）规模同样再创新高，达到53.43亿元。
4月28日，信用债ETF天弘（159398）早盘拉升，现涨0.02%，成交额超17亿元，换手率超48%，盘中交投活跃，溢折率0.01%。信用债ETF天弘（159398）跟踪深证基准做市信用债指数 (921128.CNI) ，该指数反映了深市基准做市信用债市场运行特征。
21世纪经济报道特约记者庞华玮 广州报道今年以来，债券型ETF迎来显著增量资金，目前总规模已跨过2500亿元大关。“近年来国内债券ETF快速发展，2024年5月规模突破1000亿元，2025年2月规模突破2000亿元，最新规模已突破2500亿元。”业内人士表示。
“类债”资产通常指以红利资产为代表的具有债券性质的权益资产。这类资产通常分红率高，能提供稳定的现金流，同时具有波动小的特征。数据显示，目前低利率大背景下，国债及“类债”ETF受到市场追捧。上周，受市场降准降息预期影响，国内利率中枢整体下移，所有国债ETF均实现不同程度上涨。
5月15日，国债期货多数走升，30年期主力合约收涨0.24%。银行间主要利率债收益率纷纷反弹。昨日降准生效，流动性持稳而非进一步宽松，主要原因或在于近期央行持续净回笼，叠加政府债缴款偏多，对冲了部分降准效果。
