中国证券网讯 据外媒11日报道，中国陷入通缩恶性循环的风险日益上升，这让全球经济形势更加堪忧，并且令中国央行增加信贷供给的压力增大。周二官方数据显示，中国1月消费者价格指数(CPI)仅较上年同期升高0.8%，为五年来最低升幅。
4月11日，国家统计局和中国人民银行相继公布了3月的物价和金融数据，引发了市场的担忧与困惑。一方面，市场担忧经济陷入“通缩”，3月CPI和PPI同比分别仅为0.7%和-2.5%，且自年初以来持续下滑；另一方面，市场困惑于低物价与高货币的共存，3月M2同比增长12.
3月份CPI跌破1%，这是通缩要到来的征兆吗？“通缩开始了。”4月12日，随着中国社科院经济研究所教授刘煜辉的观点被广泛转载，“通缩是否来了？”这一话题瞬间被引爆。然而，3月份的M2同比增长12.7%，连续3个月增速超过12.5%。由此，反驳的声音也随之而来，业内展开激辩。
一、通缩的本质：钱与债的“死亡螺旋”通缩被定义为物价总水平持续下降，但更深层的逻辑在于“钱即债，债即钱”的现代金融体系运行机制。债务收缩引发货币消失：当企业和个人因经济低迷无法偿还债务时，银行坏账增加，被迫缩减贷款规模，导致货币供应量减少，进一步抑制经济活动。
近段时间，国家统计局最新发布数据，3月全国居民消费价格指数同比上涨0.7%。这种矛盾感使大家对“中国陷入通货紧缩”，这一观点讨论激烈，为此，中国人民银行和国家统计局也回应表示，对通缩的理解导致了这场争议，中国经济未陷入通缩，也不会陷入通缩。
