中原证券香港股价逆市上扬 四家机构给予买入 优于大市评级

投实讯 9月10日，在内地和香港市场同时出现调整的情况下，中原证券（香港简称中州证券 HK.1375)股价逆市上扬，收盘价为2.54 港元（发行价2.51港元），比上一交易日上涨1.2%。

建信国际、齐鲁国际、交银国际和辉立证券等机构给予其买入或优于大市的评级。

建信国际认为，2014年下半年股市交易将进一步复苏活跃，从而令中原证券公司的经纪业务和自营交易业务受益。建信国际预计， 继上调盈利预期之后，中州证券的ROE也应大幅提升，预计公司的ROE将由2013年的6.4%逐步拉升至2015-2016年的10.2%-11.3%，接 近银河证券ROE的水平。而中国证券行业的改革很可能将进一步放宽券商的杠杆比例和业务发展范围，因此ROE有很大的提升空间。给予的评级是优于大市。

齐鲁国际发布报告，维持中原证券买入评级，他们认为鉴于中原证券上半年盈利已经达到全年预测的49%，且保持增长动力强劲，因 此他们给予2.95港元的目标价位和买入评级不变。

辉立证券的研报认为，中原证券的利润增长迅猛。截止2014年上半年末，中原证券的收入及其它收益总额同比上升约21.48%至人民 币7.99亿元，股东应占净利同比大幅增长约34%至人民币1.79亿元；同时资产规模也增长迅猛，其总资产2013年末较2012年末上升约 21.8%至人民币136.5亿元，每股净资产增速较低的主要原因是由于期内集团在香港成功上市，总股本较2013年末上升约29.4%至 26.32亿股；因此首予“买入”评级。

交银国际参加了中原证券的分析师会议之后发布研报认为，中原证券未来2-3年业务增长可预见性高、公司 16 年 A 股上市计划使 得公司释放业绩动力十足、管理层谋求股权激励计划将使公司治理将更为完善、同时新的分红政策将使未来公司股息率有望达到 5% 左右的优秀水平。目前公司估值偏低，安全边际高，强烈建议投资者买入。