ROE是什么？

股神巴菲特曾经说过，如果只能用一种指标来评价公司的好坏的话，他会选择ROE。

ROE，全称叫股东权益收益率，

公式为净利润/股东权益。

他的含义是：股东每投入一块钱所获得的净利润。

投资不是做慈善，我们买入股票的最终目的是要获得回报。

这和做生意是一样的，你入股一家店的动机就是因为这家店能在经营过程中不断产生利润，为你赚钱。

调节ROE的三大杠杆

为了探究哪些因素会影响ROE，我们将公式展开：

ROE=净利润/股东权益=（净利润/销售收入）*（销售收入/资产）*（资产/股东权益）

由此得出：

ROE=销售利润率*资产周转率*财务杠杆

销售利润率=净利润/销售收入，它的含义是每一块钱收入能赚多少利润。它衡量的是一家公司的产品定价和成本控制能力。

资产周转率=销售收入/资产，它的含义是每一份资产能创造多少收入，它衡量的是一家公司资产使用效率。这里强调一下，一家公司的价值在于创造多少收入，而不在于资产有多大。有一种假象，就是我们一听到一家公司资产多少多少个亿，就觉得这家公司很有钱，很有价值。这是不对的，如果一家资产上亿的公司，每个月都是稳定亏钱的，那么它有何价值可言？（当然，有些公司为了快速占有市场而大量烧钱培养用户习惯的，尽管短期亏钱，但长期潜力巨大，仍是有价值的。）最有价值的反而是那种动用最小资产创造巨大收入的公司，更极端一点，最理想的公司是那种空手套白狼的，一点资产都不出就能创造收入的。

财务杠杆=资产/股东权益，它的含义是股东每投入1块钱，能动用多少资产。有人会问，资产和股东权益有啥区别。很简单，资产=负债+股东权益。比如你自己有10块钱，你向朋友借了90块钱，那么你的资产就是100块钱，其中股东权益是10块，负债是90块。财务杠杆衡量的是一家公司的资产负债结构。值得注意的是，一家公司即使是挣钱的，也有可能破产，因为有可能出现资金链断裂的情形，这在房地产行业比较普遍。

简单总结下，三个维度综合影响一家公司的业绩：

1，这家公司每一份产品有多大利润？

2，这家公司能否高效动用资产？

3，这家公司负债重不重？